30 für 2021: Die besten 30 US-Qualitätsaktien mit nachhaltigen Geschäftsmodellen bis zum Jahr 2021 laut Morgan Stanley
Das US-Aktienstrategie-Team von Morgan Stanley geht davon aus, dass individuelle Eigenschaften von Unternehmen ab sofort an der Börse wieder an Bedeutung gewinnen.
In einem Umfeld, in dem die Aktienauswahl zum Schlüsselfaktor werden dürfte, hat das US-Investmentbanking- und Wertpapierhandelsunternehmen einen Eckpfeiler im hauseigenen Research analysiert: Die 30 besten Qualitätsaktien bis zum Jahr 2021 für Anleger mit einer langfristig orientierten Ausrichtung.
Bei den 30 für 2021 handelt es sich um die aus Sicht von Morgan Stanley besten langfristigen Wetten auf der Grundlage von Nachhaltigkeit und Qualität des Geschäftsmodells. Das globale Cross-Asset Strategie-Team ist derzeit der Ansicht, dass die Marktteilnehmer zu zuversichtlich sind in Bezug auf ein mögliches Goldilock-Szenario und damit einem Szenario, bei der mehr oder weniger alles nach Wunsch verläuft. Damit steige die Gefahr, dass bei enttäuschten Hoffnungen die Märkte sehr negativ reagieren. Vor diesem Hintergrund stünden die Chancen nicht schlecht, dass die Anleger künftig wieder mehr auf die individuellen Stärken von Unternehmen achten als zuletzt.
Qualitätstitel langfristig mit überdurchschnittlicher Wertentwicklung
Somit stellt sich aus Anlegersicht die Frage, auf welche individuellen Faktoren man sich bei der Aktienauswahl besonders konzentrieren sollte. Wissenswert ist in diesem Zusammenhang, dass die Strategen von Morgan Stanley schon länger die Meinung vertreten, dass Qualitätstitel auf lange Sicht eine überdurchschnittliche Wertentwicklung abwerfen. Vor diesem Hintergrund wurden die US-Analysten gebeten, die qualitativ hochwertigsten Unternehmen in ihrer jeweiligen Branche zu identifizieren und die in der Lage sein dürften, ihren nachhaltigen Wettbewerbsvorteil zu stärken. Als Ergebnis sind die bereits erwähnten 30 Favoriten herausgekommen, von denen man bis zum Jahr 2021 am meisten überzeugt ist.
Das Hauptauswahlkriterium war Nachhaltigkeit – wobei das an Wettbewerbsvorteilen, Geschäftsmodell, Preiskraft, Kosteneffizienz und Wachstum festgemacht wurde. Von mehr als 60 Unternehmen, welche die Analysten als qualitativ hochwertige, gut positionierte Gesellschaften ausgewählt haben, hat man sich letztendlich auf jene konzentriert, die bei den genannten Kriterien besonders gut abgeschnitten haben. Besonderes Augenmerk legten die Analysten auf die Nettokapitalrentabilität, der Haltung des Managements zur Kapitalstruktur sowie auf Klarheit und Konsistenz bei der Aktionärsvergütung (Dividenden / Aktienrückkäufe).
Geschäftsmodell und Marktposition wichtiger als Bewertung
Man hat sich darüber hinaus auch jeden Bewertungs-Score im Quant-Aktienauswahlmodell angesehen, das über 1.000 US-Aktien nach ihrer erwarteten marktrelativen Performance über einen Zeitraum von 24 Monaten bewertet. Ebenfalls Beachtung fand außerdem ein entsprechendes 3-Monatsmodell des Quant-Teams. Zudem wurden die so genannten Environmental, Social and Governance (ESG)-Faktoren in den Entscheidungsprozess integriert sowie die wichtigsten Risiken und Chancen für jedes Unternehmen bewertet.
Den Analysten ging es bei ihrem Ausleseprozess ansonsten vor allem darum, die besten Geschäftsmodelle zu identifizieren und weniger darum, die am stärksten unterbewerteten Aktien herauszufiltern. Die jeweiligen Bewertungen wurden stattdessen mehr oder weniger einfach nur hingenommen und es war auch keine Vorbedingung, dass die letztlich ausgewählten Titel mit einer Übergewichtung-Einstufung durch Morgan Stanley versehen sind. Der Leitgedanke lautet vielmehr einfach nur, eine Liste von Unternehmen zu erstellen, deren Geschäftsmodelle und Marktpositionen bis in das Jahr 2021 hinein von den Konkurrenten positiv abheben.
Den nachfolgenden Tabellen sind neben den Namen der 30 favorisierten Qualitätsaktien mit nachhaltigen Geschäftsmodellen deren Stärken, Geschäftszahlen und Bewertungskennziffern zu entnehmen.
Die nachhaltigen Stärken der Qualitätsaktien-Favoriten im Überblick
Quelle: Morgan Stanley Research
Geschäftszahlen der US-Qualitätsaktien-Favoriten im Überblick
Quelle: Morgan Stanley Research ModelWare, Aktienkurse vom 12. März
Bewertungskennziffern der US-Qualitätsaktien-Favoriten im Überblick
Quelle: Morgan Stanley Research ModelWare, Aktienkurse vom 12. März
In einem Umfeld, in dem die Aktienauswahl zum Schlüsselfaktor werden dürfte, hat das US-Investmentbanking- und Wertpapierhandelsunternehmen einen Eckpfeiler im hauseigenen Research analysiert: Die 30 besten Qualitätsaktien bis zum Jahr 2021 für Anleger mit einer langfristig orientierten Ausrichtung.
Bei den 30 für 2021 handelt es sich um die aus Sicht von Morgan Stanley besten langfristigen Wetten auf der Grundlage von Nachhaltigkeit und Qualität des Geschäftsmodells. Das globale Cross-Asset Strategie-Team ist derzeit der Ansicht, dass die Marktteilnehmer zu zuversichtlich sind in Bezug auf ein mögliches Goldilock-Szenario und damit einem Szenario, bei der mehr oder weniger alles nach Wunsch verläuft. Damit steige die Gefahr, dass bei enttäuschten Hoffnungen die Märkte sehr negativ reagieren. Vor diesem Hintergrund stünden die Chancen nicht schlecht, dass die Anleger künftig wieder mehr auf die individuellen Stärken von Unternehmen achten als zuletzt.
Qualitätstitel langfristig mit überdurchschnittlicher Wertentwicklung
Somit stellt sich aus Anlegersicht die Frage, auf welche individuellen Faktoren man sich bei der Aktienauswahl besonders konzentrieren sollte. Wissenswert ist in diesem Zusammenhang, dass die Strategen von Morgan Stanley schon länger die Meinung vertreten, dass Qualitätstitel auf lange Sicht eine überdurchschnittliche Wertentwicklung abwerfen. Vor diesem Hintergrund wurden die US-Analysten gebeten, die qualitativ hochwertigsten Unternehmen in ihrer jeweiligen Branche zu identifizieren und die in der Lage sein dürften, ihren nachhaltigen Wettbewerbsvorteil zu stärken. Als Ergebnis sind die bereits erwähnten 30 Favoriten herausgekommen, von denen man bis zum Jahr 2021 am meisten überzeugt ist.
Das Hauptauswahlkriterium war Nachhaltigkeit – wobei das an Wettbewerbsvorteilen, Geschäftsmodell, Preiskraft, Kosteneffizienz und Wachstum festgemacht wurde. Von mehr als 60 Unternehmen, welche die Analysten als qualitativ hochwertige, gut positionierte Gesellschaften ausgewählt haben, hat man sich letztendlich auf jene konzentriert, die bei den genannten Kriterien besonders gut abgeschnitten haben. Besonderes Augenmerk legten die Analysten auf die Nettokapitalrentabilität, der Haltung des Managements zur Kapitalstruktur sowie auf Klarheit und Konsistenz bei der Aktionärsvergütung (Dividenden / Aktienrückkäufe).
Geschäftsmodell und Marktposition wichtiger als Bewertung
Man hat sich darüber hinaus auch jeden Bewertungs-Score im Quant-Aktienauswahlmodell angesehen, das über 1.000 US-Aktien nach ihrer erwarteten marktrelativen Performance über einen Zeitraum von 24 Monaten bewertet. Ebenfalls Beachtung fand außerdem ein entsprechendes 3-Monatsmodell des Quant-Teams. Zudem wurden die so genannten Environmental, Social and Governance (ESG)-Faktoren in den Entscheidungsprozess integriert sowie die wichtigsten Risiken und Chancen für jedes Unternehmen bewertet.
Den Analysten ging es bei ihrem Ausleseprozess ansonsten vor allem darum, die besten Geschäftsmodelle zu identifizieren und weniger darum, die am stärksten unterbewerteten Aktien herauszufiltern. Die jeweiligen Bewertungen wurden stattdessen mehr oder weniger einfach nur hingenommen und es war auch keine Vorbedingung, dass die letztlich ausgewählten Titel mit einer Übergewichtung-Einstufung durch Morgan Stanley versehen sind. Der Leitgedanke lautet vielmehr einfach nur, eine Liste von Unternehmen zu erstellen, deren Geschäftsmodelle und Marktpositionen bis in das Jahr 2021 hinein von den Konkurrenten positiv abheben.
Den nachfolgenden Tabellen sind neben den Namen der 30 favorisierten Qualitätsaktien mit nachhaltigen Geschäftsmodellen deren Stärken, Geschäftszahlen und Bewertungskennziffern zu entnehmen.
Die nachhaltigen Stärken der Qualitätsaktien-Favoriten im Überblick
Quelle: Morgan Stanley ResearchGeschäftszahlen der US-Qualitätsaktien-Favoriten im Überblick
Quelle: Morgan Stanley Research ModelWare, Aktienkurse vom 12. MärzBewertungskennziffern der US-Qualitätsaktien-Favoriten im Überblick
Quelle: Morgan Stanley Research ModelWare, Aktienkurse vom 12. März