Der High-Growth-Investing-Score und Momentum kombiniert – Diese Aktie ist ein Top-Performer!
Liebe Leser,
viele kennen den High-Growth-Investing-Score. Der Score wurde von Stefan Waldhauser entwickelt und beinhaltet die folgenden Faktoren:
- EV/Sales: Ist die Aktie fair bewertet?
- Gross Margin: Wie viel % bleibt nach Abzug der Herstellungskosten über?
- Rule of 40: Wie effizient ist das Wachstum?
- Umsatzwachstum: Wie schnell wächst das Unternehmen?
- Verschuldungsgrad: Ist die Bilanz des Unternehmens solide?
- PEG-Ratio: Ist die Aktie im Verhältnis zur Wachstumsrate fair bewertet?
- Wachstumsrate in den letzten 3 Jahren jeweils über 10 %: Nachhaltiges Wachstum?
- Umsatz über 100 Mio. USD: Hat sich das Geschäftsmodell bereits bewiesen?
- Marktkapitalisierung über 300 Mio. USD: Ausschluss von zu kleinen Unternehmen
Die ersten sechs Kriterien vergeben nach dem High-Growth-Investing-Score bis zu drei Punkte. Die letzten drei Kriterien vergeben jeweils einen Punkt. Insgesamt vergibt der Score also 16 Punkte. Die High-Growth-Investing-Score ist allerdings lediglich fundamental orientiert und schaut nicht auf technische Indikatoren, wie z.B. den übergeordneten Trend, den Abstand vom Hoch oder das Trend Template von Mark Minervini. Dementsprechend kaufen Investoren, die nur nach diesem Score gehen, teilweise Aktien, die sich in einem klaren Abwärtstrend bewegen. Der Score signalisiert in diesem Fall, dass das Wachstumsunternehmen unterbewertet sein könnte und dies vom Markt noch nicht erkannt wurde.
Allerdings lässt sich das Kaufen in einen Abwärtstrend mit dem Aktien-Explorer von TraderFox ausschließen. Der Aktien-Explorer erlaubt das Kombinieren mehrerer Faktoren. In diesem Beispiel wurde der High-Growth-Investing-Score mit dem Faktor Momentum kombiniert. Dadurch werden fundamentale Kriterien mit technischen Indikatoren kombiniert. Da wir nach fundamental starken Wachstumsunternehmen suchen, wurde der High-Growth-Investing-Score mit 80 % gewichtet.
Auf Platz 8 dieses Screenings ist CrowdStrike Holdings.
CrowdStrike Holdings – Eine der fortschrittlichsten Cyber-Security-Unternehmen
CrowdStrike Holdings betreibt die cloud-basierte Cyber-Security-Plattform Falcon. Laut CrowdStrike sei die Plattform technologisch marktführend und verspräche einige Vorteile. Zu diesen gehören Einfachheit und Schnelligkeit in der Implementierung, aber auch eine erhöhte Cyber-Sicherheit. Die Plattform arbeitet mit künstlicher Intelligenz, um Daten auszuwerten und das Erkennen von Viren oder anderen Cyber-Angriffen zu verbessern. Die künstliche Intelligenz, namentlich Threat Graph, wertet insgesamt 3 Bio. Events pro Woche aus. Dies führt zu einer kontinuierlichen Verbesserung der Software, da durch die vielen Daten die künstliche Intelligenz trainiert wird. Die unabhängigen Organisationen AV Comparatives und Gartner bewerten die CrowdStrike-Software als äußerst fortschrittlich. In einer Simulation konnten 99,5 % aller Malware-Attacken geblockt werden.
Dies scheinen die Kunden zu schätzen. Das Kundenwachstum betrug in den letzten Jahren teilweise mehr als 100 % pro Jahr. Derzeit hat das Unternehmen über 6.200 Kunden, die über ein Abonnement-Modell auf die Software zugreifen können. 49 Unternehmen der Fortune 100 und 11 der 20 größten Banken sind Kunde bei CrowdStrike Holdings. Ein weiteres Qualitätsmerkmal ist, dass über 55 % aller Kunden vier oder mehr Produkte von CrowdStrike besitzen.
Hohes Wachstum kommt mit einer hohen Bewertung
Innerhalb der letzten drei Jahre lag das durchschnittliche Umsatzwachstum bei 108,98 %. Das Unternehmen arbeitet allerdings noch nicht profitabel. Den Analysten-Schätzungen zufolge wird das Unternehmen auch erstmal noch unprofitabel bleiben. Dies ist allerdings nicht verwunderlich, da Wachstumsunternehmen in einem frühen Stadium den Großteil des Erlöses investieren, um weiter zu wachsen. Wenn das Unternehmen erstmal große Marktanteile erschlossen hat, dürfte es mit hohen Margen profitabel arbeiten. Am 2. September wird das Unternehmen die Quartalszahlen vorlegen. Derzeit gibt der High-Growth-Investing-Score dem Unternehmen 11/16 Punkten.
Die Bilanz des Unternehmens ist solide. Die Eigenkapitalquote beträgt 49,6 %. Die Gesamtverschuldung beträgt 766,2 Mio. USD. Dem gegenüber steht ein Cash-Berg in Höhe von 1 Mrd. USD. Der Piotroski F-Score gibt dem Unternehmen 6/9 Punkten.
CrowdStrike ist, wie andere Wachstumsaktien aus der Cyber-Security-Branche auch, enorm hoch bewertet. Das EV/Sales beträgt 43,77. Das KUV liegt bei 52,7. Das KUV mit dem prognostizierten Umsatz im Jahr 2022 liegt immer noch bei über 25. Dies deutet darauf hin, dass hohe Erwartungen eingepreist sind. Manche Wachstumsunternehmen bleiben für einen langen Zeitraum scheinbar überbewertet und wachsen dann nach und nach in ihre Bewertung hinein. Allerdings gibt es andere Wachstumsunternehmen, wie z.B. Fastly oder Alteryx, die um 20-30 % an einem Tag einbrechen, da die Erwartungen zu hoch sind. Ein Einstieg vor dem 2. September ist bei dieser Bewertung nicht empfehlenswert, da das Risiko zu hoher Erwartungen hoch ist. Sollte sich nach dem Veröffentlichen der Quartalszahlen herausstellen, dass die Unternehmensentwicklung deutlich besser als erwartet verläuft, ist ein Einstieg immer noch möglich. Im Peer Group Vergleich fällt auf, dass die Bewertung der gesamten Branche hoch ist. CrowdStrike ist zwar höher bewertet als vergleichbare Unternehmen, zeigt aber auch ein stärkeres Wachstum. Ein Einstieg vor den Quartalszahlen ist riskant. Die hohen Multiples sollten Investoren jedoch nicht erschrecken, da diese kein Einzelfall, sondern eher Normalität im Bereich Cloud und Cyber-Security, sind.
Der Markt wächst rapide – CrowdStrike ist stark positioniert!
CrowdStrike bewegt sich in einem vorteilhaften Marktumfeld. In den nächsten zwei Jahren soll die Marktgröße um 9 % jährlich zulegen. Der Markt für Cyber-Security umfasst unterschiedliche Aufgaben, wie z.B. Corporate Endpoint Security oder IT Operations Management. CrowdStrike kann mit der eigens entwickelten Plattform und unterschiedlichen Produkten die Markt-Segmente bedienen. Für jedes Market-Segment, welches in der folgenden Grafik dargestellt wird, bietet CrowdStrike ein passendes Cloud-Modul an. Die Marktgröße im Jahr 2020 schätzt CrowdStrike auf knapp 27 Mrd. USD.
Quelle: CrowdStrike Investor Relations
Cyber-Security war noch nie so wichtig wie heute. In den vergangenen Monaten und Jahren hat man häufig von Cyber-Attacken und Millionen-Schäden gehört. Einer Analyse von G DATA CyberDefense zufolge, haben die Cyber-Attacken im März 2020 um knapp 30 % zugenommen. Diese Entwicklung dürfte die Nachfrage nach Cyber-Security-Software ankurbeln. CrowdStrike dürfte sich nicht nur in einem wachsenden Markt befinden, sondern auch in einem Markt, der den Wert der Produkte erkennt. Der Corona-Virus war ein Katalysator für CrowdStrike. Der Trend zum HomeOffice dürfte in den nächsten Monaten noch anhalten. Dahingehend wird auch die Nachfrage nach Cyber-Security-Software hoch bleiben. CrowdStrike kann die Nachfrage bedienen und neue Unternehmenskunden für sich gewinnen.
Intakter Aufwärtstrend und Ausbruch durch Hoffnung auf starke Quartalszahlen
Der Aufwärtstrend der CrowdStrike-Aktie ist intakt. Allerdings hat die Aktie in den letzten Tagen konsolidiert - nachdem sie über 250 % seit des Corona-Tiefs gestiegen ist. In den letzten Tagen zeigte die Aktie Aufwärtsdrang, da die Quartalszahlen am Mittwoch nachbörslich veröffentlicht werden. Investoren sollten die Zahlen abwarten. Einer weiteren Aufwärtsbewegung dürfte auch Sicht von 12-18 Monaten nichts im Wege stehen.
Verwendete Tools:
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Bildherkunft: Unsplash