Diese Aktie wächst um über 40 % jährlich und ist erst letztes Jahr profitabel geworden!

Liebe Leser,

der Fitnesstrend ist nach wie vor intakt. Der Gesundheitsmarkt hatte in den letzten Jahren eine unfassbare Wachstumsdynamik. Dies hat zwei Gründe: Zum einen werden die Menschen immer älter und damit steigt die Nachfrage nach Produkten aus der Gesundheitsbranche. Zum anderen interessiert sich die jüngere Generation immer mehr für Sport und gesunde Ernährung. Man kann diesen Trend mit einem Wachstumsunternehmen aus den USA spielen: Celsius Holdings.

Celsius Holdings - Ein Überblick über das Unternehmen

Celsius Holdings wurde im Jahr 2004 gegründet und ist an der NASDAQ notiert. Das Unternehmen verkauft klinisch erprobte Sportgetränke unter der geschützten Marke CELSIUS. Die Sportgetränke werden in verschiedenen Geschmacksrichtungen sowie Pulver-Verpackungen, die mit Wasser gemischt werden können, verkauft. Insgesamt offeriert Celsius neun verschiedene Geschmacksrichtungen und vier verschiede Pulver-Verpackungen. 

Im Jahr 2005 wurde die erste Studie zu den Celsius-Getränken durchgeführt. Es konnte nachgewiesen werden, dass die Getränke den Fettverlust beschleunigen. In einer 10-wöchigen Studie haben diejenigen, die Celsius-Produkte konsumierten, 93 % mehr Fett verloren als die Gruppe, die keine Celsius-Produkte zu sich nahm. Nach 2005 wurden viele weitere Studien durchgeführt, die die gesundheitsfördernde Wirkung der Sportgetränke nachweisen. 

Celsius verkauft die Produkte in Supermärkten, Fitnessstudios, Convenience-Stores und Einzelhandelsgeschäften in den USA. Außerdem werden die Produkte auf E-Commerce-Websites angeboten. Bei Amazon sind die Produkte beispielsweise mit vier bis viereinhalb von fünf Sternen bewertet. Die internationale Expansion wurde bereits vorangetrieben. Celsius verkauft die Getränke unter anderem in Schweden, Finnland, Norwegen, China und dem Mittleren Osten. 

Ein positives Merkmal ist, dass 35,59 % der Celsius-Aktien von CDS Ventures gehalten werden. CDS Ventures wird von Carl DeSantis kontrolliert - einem Millionär aus Florida, der bereits einen starken Track Record vorweisen kann. Der CEO von Celsius ist John Fieldy. John Fieldy war seit 2012 der CFO von Celsius Holdings und wurde im Jahr 2018 zum Geschäftsführer ernannnt. Fieldy ist erfahren und richtet den Fokus stärker auf die finanzielle Performance des Unternehmens.

Celsius Holdings - Eine Wachstumsmaschine, die gerade erst profitabel wird

In den letzten fünf Jahren konnte Celsius um durchschnittlich 38,76 % pro Jahr wachsen. Das Wachstum hat sich allerdings beschleunigt: In den letzten zwei Jahren ist Celsius um durchschnittlich 44,15 % pro Jahr gewachsen. Eventuell ist das auf Fieldy als neuen Geschäftsführer zurückzuführen. Ebenfalls konnte Celsius Holdings die Profitabilität in den letzten zwei Jahren enorm steigern. Das Unternehmen war im Jahr 2019 mit einer Nettogewinnmarge von 13,27 % das erste Mal profitabel. Der Gewinn je Aktie konnte um durchschnittlich 68,59 % pro Jahr in den letzten zwei Jahren gesteigert werden. Die Rule-of-40 bzw. der Efficiency Score liegt bei 68,45 % - ein außergewöhnlich guter Wert für eine Wachstumsaktie.

Die Bilanz von Celsius Holdings ist ebenfalls solide. Die Eigenkapitalquote beträgt 70,21 %. Das Unternehmen sitzt auf einem Cash-Berg in Höhe von 12,2 Mio. USD. Die Gesamtverschuldung des Unternehmens liegt bei 30,3 Mio. USD. Von den 30,3 Mio. USD sind allerdings 20,2 Mio. USD Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung, also keine Finanzverbindlichkeiten. Celsius Holdings hat jedoch eine Anleihe emittiert, um die Akquisition von der Func Food Group zu finanzieren. Das Anleihevolumen beträgt noch 8,5 Mio. USD - Celsius zahlt 6 % Zinsen auf die Anleihe. 

Ich halte diesen Schritt für äußerst sinnvoll: Celsius nutzt Fremdkapital zur Rendite-Optimierung. Das Unternehmen finanziert sich mit 6 % bei einem Umsatzwachstum von 44,15 % in den letzten zwei Jahren. Durch die Aufnahme von Fremdkapital wurde das Risiko nicht deutlich erhöht bzw. die Finanzstruktur des Unternehmens verschlechtert, sondern finanzieller Leverage genutzt, um die Rendite der Eigenkapitalgeber zu erhöhen. Die Anleihe wird im Oktober 2020 abbezahlt sein - dann ist Celsius wieder schuldenfrei.

Celsius Holdings ist nicht günstig bewertet. Das Unternehmen hat ein KUV von 22,7 und ein KGV von 159,8. Das EV/Sales beträgt 16,59. Das erwartete KUV2020 beträgt „lediglich“ 13,9.

Katalysatoren - Diese Faktoren könnten die Celsius-Aktie Richtung Norden treiben

1. Insgesamt wird die Celsius-Aktie derzeit von vier Analysten bewertet. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 28,50 USD. Daraus ergibt sich derzeit eine Upside von 15,06 %. Vor einem Monat hat ein Analyst der Maxim Group das Kursziel auf 30 USD angehoben. Der Analyst geht davon aus, dass Celsius im vierten Quartal 2020 einen Gewinn je Aktie von 0,02 USD ausweisen wird. Analysten-Support ist fast immer positiv für Privatanleger, da die Kurse durch institutionelles Kaufen getrieben werden. Institutionelle Anleger kaufen sich teilweise Analysten-Ratings ein und nutzen die Kursziele als Indikator, ob ein Kauf getätigt werden soll oder nicht. Die Analysten sehen bei Celsius Holdings nach wie vor eine Upside. Institutionelles Kaufen wird dadurch wahrscheinlicher.
2. Celsius ist unter anderem im Markt für Energy Drinks tätig. Energy Drinks sind das mit Abstand am schnellsten wachsende Segment im Getränkemarkt. Tee und Säfte entwickeln sich in den USA bereits rückläufig. Der Markt für Energy Drinks wuchs im Jahr 2019 allerdings um 7,9 %. In den nächsten fünf Jahren wird ein Wachstum von circa 7 % im Markt für Energy Drinks prognostiziert. Das würde einer globalen Marktgröße von 84,8 Mrd. USD im Jahr 2025 entsprechen. Celsius profitiert von der Wachstumsdynamik im Markt für Energy Drinks.
3. In den letzten fünf Jahren hat sich in den USA und Europa ein Fitnesstrend entwickelt. Diesen kann auch der Corona-Virus nicht stoppen. Die Menschen werden älter und müssen mehr auf ihre Gesundheit achten. Jüngere Menschen sind in den sozialen Medien unterwegs, wo eine schlanke Figur und ein gesunder Lifestyle propagiert wird. Celsius Holdings berichtet, dass vor allem Männer zwischen 18 und 35 die Sportgetränke nachfragen. Das Unternehmen ist in dem immer noch stark wachsenden Sport- / Gesundheitsmarkt tätig.
4. Ein weiterer Wachstumstreiber dürfte die Marke CELSIUS sein. Da das Unternehmen stark wächst, dürfte auch vermehrt in Marketing investiert werden. Desto stärker das Marketing ausgebaut wird, desto eher sollte die Marke CELSIUS als Premium-Sportgetränk mit patentierter Formel und klinisch getesteten und gesundheitsfördernden Eigenschaften anerkannt werden. Langfristig dürfte sich dies positiv auf die Markenerkennung und die Kundenzufriedenheit auswirken.
5. Im September 2019 hat Celsius Holdings das Unternehmen Func Food Group für 24,6 Mio. USD übernommen. Func Food Group ist ein skandinavisches Wellness-Unternehmen, welches sich auf funktionelles Essen und funktionelle Getränke spezialisiert hat. Dies war der erste Schritt von Celsius Holdings international zu expandieren. Die Internationalisierung bietet eine große Wachstumschance für Celsius Holdings. Durch die Akquisition der Func Food Group wurden die ersten Vertriebs-Kontakte in Zentraleuropa geknüpft. Celsius kann die internationale Expansion in den nächsten Jahren vorantreiben, da die Basis mit der Übernahme der Func Food Group bereits geschaffen wurde.

Technischer Ausblick - Hier könnte sich gerade ein Ausbruch entwickeln

Die Celsius-Aktie scheint nicht zu interessieren, was der Gesamtmarkt macht. Die Aktie hat sich in den letzten Wochen in einer Seitwärts-Phase bewegt. In den letzten vier Tagen ist das Volumen enorm zurückgegangen. Dies bedeutet, dass kaum neues Angebot zum Markt kommt. Dadurch werden schnelle Kurssprünge wahrscheinlicher, wenn ein größerer Käufer am Markt auftritt. In den nächsten Tagen könnte sich hier ein Ausbruch auf ein neues Hoch ergeben. Celsius Holdings wird heute die Quartalszahlen veröffentlichen. Wenn diese über den Erwartungen des Marktes liegen, könnte sich ein neuer Aufwärts-Impuls ergeben.

Tipp: Das Morningstar-Datenpaket basiert auf einer Datenbank aus über 15.000 amerikanischen und europäischen Aktien. Die Datenbank liefert mir die Fundamentaldaten, um die Analyse durchzuführen. Das Datenpaket ist ein MUSS für jeden Fundamentalanalysten!

---

Bildherkunft: Unsplash