Qualitätsaktien mit Wettbewerbsvorteilen: Die neuesten Auf- und Absteiger im Wide Moat Focus Index plus die 10 günstigsten Titel
Qualitätsaktien genießen den Ruf, langfristig im Schnitt eine überdurchschnittlich gute Wertentwicklung zu erzielen. Vergleichsweise gut schlagen sie sich nach Experten-Einschätzung speziell auch in einem inflationären Umfeld. Das heißt, sie passen theoretisch zu einem volkswirtschaftlichen Umfeld mit hohen Teuerungsraten, wie aktuell. So gesehen ist es besonders interessant, welche Unternehmen bei dessen jüngster Neuzusammensetzung aus dem Wide Moat Focus Index von Morningstar auf- und abgestiegen sind. Denn die Indexmitglieder verfügen über einen breiten wirtschaftlichen Schutzgraben und bringen deshalb viel Qualität mit. TraderFox verrät die Namen der elf Auf- und Absteiger und welche 10 US-Qualitätsaktien derzeit am günstigsten bewertet sind.
Die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen auf breiter Front. Das ist ein Thema, das nicht nur die Konsumenten, sondern auch die Anleger umtreibt. Schließlich hat eine anziehende Teuerung Folgen auf den eigenen Geldbeutel als auch darauf, welche Portfolio-Zusammensetzung vermeintlich am besten dazu taugt, sich gegen so ein volkswirtschaftliches Umfeld zu wappnen.
Geht es nach den Analysten bei der österreichischen Schoellerbank, dann sind Aktien von Qualitätsunternehmen mit Preisfestsetzungsmacht weiterhin der beste Schutz gegen Inflation. So gesehen macht es aus Investorensicht Sinn, sich mit der Frage zu beschäftigen, welche Titel eine überdurchschnittlich hohe Qualität zuzubilligen ist.
Zu den Qualitätsaktien zählen Experten Unternehmen mit einem wirtschaftlichen Schutzgraben. Denn dieser hilft beim Kampf mit der Konkurrenz um Marktanteile und trägt zudem dazu bei, Renditen zu erwirtschaften, die über den eigenen Kapitalkosten liegen. Eine ergiebige Quelle bei der Suche nach derart gestrickten Gesellschaften ist der Morningstar Wide Moat Focus Index. Denn dieser Unternehmen ab, die vom US-Finanzdienstleister Morningstar ein breites „Economic Moat Rating“ erhalten haben und die außerdem zu einem niedrigen aktuellen Marktpreis im Verhältnis zum fairen Wert gehandelt werden.
Ansprechende Langfrist-Performance
Laut Morningstar Mitarbeiterin Susan Dziubinski hat sich diese Gruppe von hochwertigen Unternehmen im Laufe der Zeit ziemlich gut entwickelt. Ihren Angaben zufolge hat der Index den breit angelegten Morningstar US Market Index sowohl im bisherigen Jahresverlauf als auch in de zurückliegenden Drei-, Fünf- und Zehnjahreszeiträumen in Sachen Performance übertroffen.
Angesichts der ansprechenden Wertentwicklung bezeichnet Dziubinski die Bausteine des Morningstar Wide Moat Focus Index als ein fruchtbares Jagdrevier für Anleger, die nach qualitativ hochwertigen Aktien zu vernünftigen Preisen suchen.
Beim Bemühen, den Index auf die preiswertesten Qualitätsaktien zu konzentrieren, setzt Morningstar den Index regelmäßig neu zusammen. Der Index besteht dabei aus zwei Teilportfolios mit jeweils 40 Aktien, von denen sich viele Positionen überschneiden. Die Teilportfolios werden halbjährlich in abwechselnden Quartalen nach einem "gestaffelten" Zeitplan neu zusammengestellt. Dabei bewertet der US-Finanzdienstleister die Mitglieder des Index neu und fügt auf der Grundlage einer vorgegebenen Methodik Aktien hinzu oder entfernt sie. Da die Aktien in jedem Teilportfolio gleich gewichtet sind, beinhaltet der Wiederherstellungsprozess auch eine allgemeine Anpassung der Positionen.
Jüngst kam es am 18. März wieder zu so einer Umstrukturierung, wobei dieses Mal in der einen Hälfte des Portfolios 11 Positionen hinzugefügt und 11 bisherige Indexmitglieder gestrichen wurden. Die Aufsteiger sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen.
Die Neulinge im Morningstar Wide Moat Focus Index im Überblick
Drei Branchen steuern jeweils zwei Aufsteiger bei
Ein Blick auf die obige Aufstellung zeigt, dass aus drei Branchen mehr als ein Titel neu in den Index aufgenommen wurde. So schafften beispielsweise zwei Softwareunternehmen den Aufstieg. Eines davon ist mit Adobe ein Unternehmen, das im Bereich der Kreativsoftware den Markt dominiert. Und der zuständige Senior Analyst Dan Romanoff geht davon aus, dass dies auch weiterhin der Fall sein wird. Darüber hinaus positioniert sich das Unternehmen mit seinem breit gefächerten Portfolio als digitaler Marktführer, was Romanoff als einen weiteren wichtigen Pluspunkt einschätzt.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Auch ServiceNow hat sich laut Romanoff nicht nur ein breites Graben-Rating verdient, sondern weist auch einen positiven Schutzgraben-Trend auf. Nach seiner Meinung hat das Unternehmen hervorragende Arbeit geleistet, indem es über seine Software-as-a-Service-Lösung für das IT-Service-Management hinaus in den größeren Markt des IT-Operations-Managements expandiert hat.
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Das jüngst umgestaltete Teilportfolio wurde außerdem um zwei Vermögensverwalter erweitert. BlackRock ist der größte Vermögensverwalter der Welt, und ein expandierender ETF-Markt, die Einführung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Analysen und -Investitionen sowie laufende technologische Bemühungen sollten neben anderen Faktoren das Wachstum weiter vorantreiben, so Stratege Gregg Warren.
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T. Rowe Price wiederum bleibt aus seiner Sicht der am besten positionierte aktive Vermögensverwalter, den man hausintern in den Vereinigten Staaten betreut. Die Größe und der Umfang der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, die Stärke seiner Marken, die beständige Outperformance und die angemessenen Gebühren verschaffen ihm einen Vorteil, so sein Urteil.
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Darüber hinaus wurden auch zwei Internet-Einzelhändler neu aufgenommen. Etsy hat sich mit seinen vier Marktplätzen, die sich auf markenlose Produkte konzentrieren, eine interessante Wettbewerbsnische geschaffen, sagt Analyst Sean Dunlop. Die Wettbewerbsstrategie des Unternehmens sei solide, und die Zahl der aktiven Käufer wachse.
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MercadoLibre ist eine One-Stop-E-Commerce-Lösung für lateinamerikanische Käufer und Verkäufer. Die Erwartungen der Kunden in Bezug auf schnellere Versandzeiten und eine stärkere Durchdringung des Fulfillments dürften die Dienstleistungen des Unternehmens nahezu unersetzlich machen, so Dunlop.
Quelle: Wachstums-Check TraderFox
Die übrigen Neuzugänge kommen aus den unterschiedlichsten Branchen: 3M (Mischkonzern), Costar Group (Immobiliendienstleistungen), Ecolab (Spezialchemikalien), Masco (Bauprodukte und -ausrüstung) und Teradyne (Halbleiterausrüstung und -materialien).
Bei allen diesmaligen Absteigern hat sich das Verhältnis von Kurs zum fairen Wert zu sehr verschlechtert
Die diesmaligen elf Absteiger sind der nächsten Tabelle unten zu entnehmen. Aktien können laut Dziubinski aus mehreren Gründen aus dem Index entfernt werden: Etwa wenn die zuständigen Analysten ihre wirtschaftliche Stärke herabstufen oder wenn das jeweilige Verhältnis von Kurs zum fairen Wert deutlich gestiegen ist. Bei der diesmaligen Neukonstituierung war es so, da alle entfernten Titel durch Aktien verdrängt wurden, die zum Zeitpunkt der Neuzusammensetzung zu einem attraktiveren Verhältnis von Kurs zum fairen Wert gehandelt wurden.
Die Aufsteiger in den Morningstar Wide Moat Focus Index im Überblick
10 Qualitätsaktien aus der Schnäppchenkiste
Die nachfolgende Tabelle zeigt abschließend noch die 10 günstigsten Aktien im Morningstar Wide Moat Focus Index (Stand: 24. März 2022). Am günstigsten ist demnach mit Meta Platforms das größte soziale Netzwerk der Welt mit fast 3 Mrd. monatlich aktiven Nutzern.
Der verantwortliche Analyst Ali Mogharabi bewertet das Unternehmen mit einem breiten Burggraben, der auf Netzwerkeffekten rund um die massive Nutzerbasis und immateriellen Vermögenswerten basiert. Letzere bestehen wiederum aus einer riesigen Sammlung von Daten, welche die Nutzer auf den verschiedenen Websites und Apps des Unternehmens geteilt haben. Da Meta in der Lage ist, sein Netzwerk über Werbung gewinnbringend zu monetarisieren, wird es nach Meinung von Mogharabi in den nächsten 20 Jahren mit hoher Wahrscheinlichkeit eine überdurchschnittliche Kapitalrendite erzielen können.
Die 10 günstigsten Aktien im Morningstar Wide Moat Focus Index per 24. März
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