The Gold-Silver Ratio – Steht Silber vor einer massiven Aufwärtsrally?
In wirtschaftlich schwierigen Zeiten werden „sichere Häfen“ gesucht. Hier spricht der Volksmund gerne von Gold als der sichere Hafen.
Weniger oft wird von dem kleinen Bruder von Gold, Silber, gesprochen. Dieser stellt auch einen sicheren Hafen dar.
Im Verhältnis zu Gold scheint Silber deutliches Aufholpotenzial zu haben. Außerdem werden die weltweit massiven expansiven Geld- und Fiskalpolitiken vermutlich zu inflationären Tendenzen und zu verstärkter industrieller Nachfrage führen. Beides wäre sehr bullisch für Silber.
Setzen wir zunächst die beiden Edelmetalle in Relation und gehen dann näher auf Silber ein.
Was ist der Gold-Silver Ratio?
Ganz einfach ausgedrückt, dieser „Ratio“ setzt den Goldpreis ins Verhältnis zum Silberpreis (jeweils per Ounce, was ca. 28gr entspricht).
Während der vergangenen 20 Jahre lag dieses Verhält bei ca. 65, d.h. eine Ounce Gold kostete im Durchschnitt das 65-fache einer Ounce Silber (siehe folgender Chart).
Quelle: www.goldprice.ord
In den vergangenen 5 Jahren hat dieser Ratio stetig zugenommen. Kürzlich hat er sogar ein All Time High bei ca. 120 erreicht.
In diesem Kontext unterstreicht Julien Bridgen, dass sich der RSI des Ratios auf einen All Time High bei 81,255 beläuft (siehe den folgenden Twitter-Chart von Julian Brigden).
Quelle: Twitter-Chart von Julien Brigden 03.04.2020
Im Rahmen der Rückkehr zum Durchschnitt der vergangenen 20 Jahre (reversion to the mean) hätte Silber somit ein großes Aufholpotenzial.
Müssen wir jetzt alle sofort Silber kaufen?
Nicht so schnell.
Zunächst stellt sich folgende Frage: Ist der hohe Ratio darauf zurückzuführen, dass der Silberpreis zu günstig ist oder darauf, dass Gold zu teuer ist?
Das ist eine schwierige Frage.
Wie eingangs geschrieben, ist Gold eine Krisenwährung. Sie sollte aktuell von der Gesamtmarktsituation weiter profitieren, insbesondere weil im März neben Aktien auch Gold abverkauft wurde. Dies geschah vermutlich vor dem Hintergrund, dass Investoren Liquidität benötigten und nicht, weil Investoren nicht mehr an Gold glaubten.
Außerdem gibt es etliche bekannte Investoren, wie Ray Dalio, die große Gold-Bullen sind und Gold weiterhin empfehlen (siehe auch meinen Artikel dazu: https://aktien-mag.de/blog/zitate-und-personen/fur-eine-handvoll-gold/p-32965 ).
Beide Punkte sprechen dafür, dass Gold nicht als zu teuer einzustufen ist.
Folglich erscheint Silber im Verhältnis zu Gold als zu günstig. Daher sollte Silber ein signifikantes Nachholpotenzial haben.
Kurzer Ausflug zu Silber
Silber wird in der Industrie verwendet, u.a. in der Elektroindustrie, in Leiterplatten, in Chips, in Photovoltaikzellen aber auch in der Fotographie.
Des Weiteren dient Silber natürlich auch als Schmuck.
Letztlich wird Silber ebenfalls als sicherer Hafen betrachtet („kleiner Bruder“ von Gold).
Auf der einen Seite ist somit festzuhalten, dass Silber aufgrund der Korrelation zur Industrieproduktion an Wert einbüßt, wenn es mit der Wirtschaft bergab geht.
Auf der anderen Seite ist festzuhalten, dass Silber aktuell im Rahmen der Krise, der massiv expansiven Geldpolitik und der Stimulus-Pakete (u.a. 2 Billion USD Programm der US-Regierung) sehr interessant ist, denn:
1) es entspricht einem sicheren Hafen und einer Inflationsabsicherung (analog zu Gold) und
2) in Folge massiver Konjunkturpakete sollte ein signifikanter Anstieg der Nachfrage aus der Industrie generiert werden.
Beide Punkte sind sehr bullisch für Silber.
Welche Möglichkeiten gibt es, um an einem möglichen Preisanstieg von Silber zu partizipieren?
Für den Privatanleger gibt es u.a. die folgenden Möglichkeiten (keine Empfehlungen):
1. Physisches Silber,
2. Silver-mining Companies z.B. Pan American Silver,
3. Silber ETFs, die den Silberpreis tracken, z.B. SLV,
4. Silber ETFs, die Silver-mining Unternehmen tracken, z.B. SIL.
Fazit
Silber – als kleiner Bruder von Gold – schein aktuell der Gold-Performance hinterher zu laufen (Gold-Silver-Ratio liegt bei ca. 120). Im Rahmen der Rückkehr zum durchschnittlichen Ratio von ca. 65 hätte Silber ein großes Aufholpotenzial.
Dies gekoppelt mit der weltweit starken expansiven Geld- und Fiskalpolitik könnte dem Silberpreis zu einem massiven Anstieg verhelfen.
Disclaimer: Ich habe in den vergangenen Tagen mittels gekaufter Call Optionen Silber weiter aufgestockt (SLV).
Quelle: Big Picture Trading, Julian Brigden, Katusa Research, Seeking Alpha, www.goldpreis.de, www.goldprice.org
Bildherkunft: Adobe Stock: 93631789
Weniger oft wird von dem kleinen Bruder von Gold, Silber, gesprochen. Dieser stellt auch einen sicheren Hafen dar.
Im Verhältnis zu Gold scheint Silber deutliches Aufholpotenzial zu haben. Außerdem werden die weltweit massiven expansiven Geld- und Fiskalpolitiken vermutlich zu inflationären Tendenzen und zu verstärkter industrieller Nachfrage führen. Beides wäre sehr bullisch für Silber.
Setzen wir zunächst die beiden Edelmetalle in Relation und gehen dann näher auf Silber ein.
Was ist der Gold-Silver Ratio?
Ganz einfach ausgedrückt, dieser „Ratio“ setzt den Goldpreis ins Verhältnis zum Silberpreis (jeweils per Ounce, was ca. 28gr entspricht).
Während der vergangenen 20 Jahre lag dieses Verhält bei ca. 65, d.h. eine Ounce Gold kostete im Durchschnitt das 65-fache einer Ounce Silber (siehe folgender Chart).
Quelle: www.goldprice.ord
In den vergangenen 5 Jahren hat dieser Ratio stetig zugenommen. Kürzlich hat er sogar ein All Time High bei ca. 120 erreicht.
In diesem Kontext unterstreicht Julien Bridgen, dass sich der RSI des Ratios auf einen All Time High bei 81,255 beläuft (siehe den folgenden Twitter-Chart von Julian Brigden).
Quelle: Twitter-Chart von Julien Brigden 03.04.2020
Im Rahmen der Rückkehr zum Durchschnitt der vergangenen 20 Jahre (reversion to the mean) hätte Silber somit ein großes Aufholpotenzial.
Müssen wir jetzt alle sofort Silber kaufen?
Nicht so schnell.
Zunächst stellt sich folgende Frage: Ist der hohe Ratio darauf zurückzuführen, dass der Silberpreis zu günstig ist oder darauf, dass Gold zu teuer ist?
Das ist eine schwierige Frage.
Wie eingangs geschrieben, ist Gold eine Krisenwährung. Sie sollte aktuell von der Gesamtmarktsituation weiter profitieren, insbesondere weil im März neben Aktien auch Gold abverkauft wurde. Dies geschah vermutlich vor dem Hintergrund, dass Investoren Liquidität benötigten und nicht, weil Investoren nicht mehr an Gold glaubten.
Außerdem gibt es etliche bekannte Investoren, wie Ray Dalio, die große Gold-Bullen sind und Gold weiterhin empfehlen (siehe auch meinen Artikel dazu: https://aktien-mag.de/blog/zitate-und-personen/fur-eine-handvoll-gold/p-32965 ).
Beide Punkte sprechen dafür, dass Gold nicht als zu teuer einzustufen ist.
Folglich erscheint Silber im Verhältnis zu Gold als zu günstig. Daher sollte Silber ein signifikantes Nachholpotenzial haben.
Kurzer Ausflug zu Silber
Silber wird in der Industrie verwendet, u.a. in der Elektroindustrie, in Leiterplatten, in Chips, in Photovoltaikzellen aber auch in der Fotographie.
Des Weiteren dient Silber natürlich auch als Schmuck.
Letztlich wird Silber ebenfalls als sicherer Hafen betrachtet („kleiner Bruder“ von Gold).
Auf der einen Seite ist somit festzuhalten, dass Silber aufgrund der Korrelation zur Industrieproduktion an Wert einbüßt, wenn es mit der Wirtschaft bergab geht.
Auf der anderen Seite ist festzuhalten, dass Silber aktuell im Rahmen der Krise, der massiv expansiven Geldpolitik und der Stimulus-Pakete (u.a. 2 Billion USD Programm der US-Regierung) sehr interessant ist, denn:
1) es entspricht einem sicheren Hafen und einer Inflationsabsicherung (analog zu Gold) und
2) in Folge massiver Konjunkturpakete sollte ein signifikanter Anstieg der Nachfrage aus der Industrie generiert werden.
Beide Punkte sind sehr bullisch für Silber.
Welche Möglichkeiten gibt es, um an einem möglichen Preisanstieg von Silber zu partizipieren?
Für den Privatanleger gibt es u.a. die folgenden Möglichkeiten (keine Empfehlungen):
1. Physisches Silber,
2. Silver-mining Companies z.B. Pan American Silver,
3. Silber ETFs, die den Silberpreis tracken, z.B. SLV,
4. Silber ETFs, die Silver-mining Unternehmen tracken, z.B. SIL.
Fazit
Silber – als kleiner Bruder von Gold – schein aktuell der Gold-Performance hinterher zu laufen (Gold-Silver-Ratio liegt bei ca. 120). Im Rahmen der Rückkehr zum durchschnittlichen Ratio von ca. 65 hätte Silber ein großes Aufholpotenzial.
Dies gekoppelt mit der weltweit starken expansiven Geld- und Fiskalpolitik könnte dem Silberpreis zu einem massiven Anstieg verhelfen.
Disclaimer: Ich habe in den vergangenen Tagen mittels gekaufter Call Optionen Silber weiter aufgestockt (SLV).
Quelle: Big Picture Trading, Julian Brigden, Katusa Research, Seeking Alpha, www.goldpreis.de, www.goldprice.org
Bildherkunft: Adobe Stock: 93631789