Die 10 besten US-Dividendenaristokraten mit Moats für 2026

Strategien Jürgen Research 312 Leser

Morningstar hat US-Dividendenaristokraten mit wirtschaftlichen Schutzgräben identifiziert, die der Finanzdienstleister 2026 dank günstiger Bewertung für besonders aussichtsreich hält. Wir berichten über die zehn Favoritenaktien.

Dividendenaristokraten sind bei Anlegern beliebt. Welcher Dividendeninvestor möchte schließlich keine Aktien von Unternehmen besitzen, die ihre Ausschüttungen über die Zeit hinweg beständig gesteigert haben? Doch Dividendenaristokraten sind nicht immer automatisch die besten langfristigen Dividendenaktien für einen Kauf. Morningstar beispielsweise achtet bei der Auswahl auch auf die Existenz von Wettbewerbsvorteilen sowie auf die Bewertung.

Wie der US-Finanzdienstleister in einem aktuellen Bericht erklärt, sind Dividendenaristokraten definiert als Unternehmen, die ihre Dividenden jedes Jahr seit 25 Jahren oder länger erhöht haben. Derzeit gibt es mehr als 60 Dividendenaristokraten unter den im S&P 500 enthaltenen Unternehmen.

Anleger schätzen Dividendenaristokraten, weil sie erwarten, dass Unternehmen mit einer Historie von Dividendenwachstum in der Lage sein werden, ihre Dividenden auch in Zukunft weiter zu steigern. Zudem handelt es sich um reife Unternehmen mit ausreichenden Gewinnen, um ihre Ausschüttungen weiter anzuheben, die von Managementteams geführt werden, welche der Dividende innerhalb der Kapitalstruktur Priorität einräumen.

Dennoch sind Dividendenaristokraten nicht immun gegen Dividendenkürzungen. Anfang 2024 kürzte beispielsweise der einstige Dividendenaristokrat Walgreens Boots Alliance die Dividende fast um die Hälfte.

Damit stellt sich die Frage, wie Anleger jene Aristokraten meiden können, bei denen eine Kürzung wahrscheinlicher ist? Unternehmen mit weiten wirtschaftlichen Burggräben (Moats) haben ihre Dividenden seltener gekürzt als Unternehmen mit engen Burggräben, erklärt Dan Lefkovitz, Stratege bei Morningstar Indexes. Betriebe ohne Burggraben kürzen am ehesten. Aufgrund ihrer langen Historie des Dividendenwachstums sind Dividendenaristokraten zudem oft überbewertet. Infolgedessen können sie ein erhebliches Preisrisiko bergen.

Um angesichts dieser Ausgangslage die derzeit besten zu kaufenden Dividendenaristokraten zu identifizieren, ist Morningstar bei der Suche nach den folgenden Kriterien vorgegangen:

Dividendenaktien, die im ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF enthalten sind.
Dividendenaristokraten mit einem Morningstar Economic Moat Rating von „eng“ oder „weit“, die unter den Morningstar-Schätzungen des fairen Werts gehandelt werden.

Anschließend stellen wir die so ermittelten zehn Dividendenaristokraten mit Hilfe der jeweiligen Morningstar-Angaben etwas näher vor, die der Finanzdienstleister in der zitierten Publikation als die 10 besten Dividendenaristokraten für 2026 bezeichnet. Alle Angaben beziehen sich auf den Stand vom 25.02.26.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 1: Clorox

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,70, Morningstar Economic-Moat-Rating: Weit, Erwartete Dividendenrendite: 4,37 %, Sektor: Nicht-zyklische Konsumgüter

Clorox (ISIN: US1890541097) führt die Liste an. Das Unternehmen ist ein weltweit führender Hersteller von Reinigungs- und Haushaltsprodukten. Morningstar-Direktorin Erin Lash erwartet für die nächsten zehn Jahre ein Dividendenwachstum im mittleren einstelligen Bereich, was langfristig zu einer Ausschüttungsquote von nahe 60 % führen wird. Die Aktie wird mit einem Abschlag von 30 % zur Morningstar-Schätzung des fairen Werts von 163 USD gehandelt.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 2: Amcor

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,74, Morningstar Economic-Moat-Rating: Eng, Erwartete Dividendenrendite: 5,87 %, Sektor: Zyklische Konsumgüter

Als Aktie mit der höchsten Rendite auf der Liste wird Amcor (ISIN: JE00BJ1F3079), ein globaler Anbieter von Verpackungslösungen, 26 % unter der Morningstar-Schätzung des fairen Werts von 60 USD gehandelt. Die Größe des Unternehmens als weltweit größter Anbieter von Kunststoffverpackungen profitiert von der produktionsnahen Zusammenarbeit mit Kunden, was einen dauerhaften Kostenvorteil bietet, so Analystin Esther Holloway. Das Unternehmen verfolgt eine progressive Dividendenpolitik, weshalb das jährliche Dividendenwachstum wahrscheinlich das zentrale Instrument des Kapitalmanagements bleiben wird.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 3: Brown-Forman

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,75, Morningstar Economic-Moat-Rating: Weit, Erwartete Dividendenrendite: 3,30 %, Sektor: Nicht-Zyklische Konsumgüter

Brown-Forman (ISIN: US1156372096), ein Hersteller von Premium-Spirituosen, darunter Jack Daniel’s, verdient sein weites Burggraben-Rating durch starke Markenloyalität und enge Kundenbeziehungen, erklärt Analyst Dan Su. Er erwartet, dass die Dividendenzahlungen parallel zum Gewinn wachsen werden. Als fairen Wert hat der Analyst 37 USD errechnet.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 4: Becton Dickinson

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,75, Morningstar Economic-Moat-Rating: Eng, Erwartete Dividendenrendite: 2,08 %, Sektor: Gesundheitswesen

Becton Dickinson (ISIN: US0758871091) ist der weltweit größte Hersteller und Vertreiber von medizinischen und chirurgischen Produkten. Die Aktie erscheint attraktiv und wird 25 % unter unserer Schätzung des fairen Werts von 270 USD gehandelt. Becton Dickinson ist nicht nur ein Dividendenaristokrat, sondern auch ein Dividendenkönig, was bedeutet, dass die Dividende seit 50 aufeinanderfolgenden Jahren erhöht wurde.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 5: West Pharmaceutical

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,76, Morningstar Economic-Moat-Rating: Weit, Erwartete Dividendenrendite: 0,37 %, Sektor: Gesundheitswesen

West Pharmaceutical (ISIN: US9553061055) ist der Marktführer bei Primärverpackungen und Verabreichungskomponenten für injizierbare Therapeutika. Das Unternehmen hat historisch Dividenden in einer Spanne von 20 % bis 30 % des Gewinns gezahlt, stellt Senior-Analyst Jay Lee fest. Er erwartet. dass das Unternehmen über einen fünfjährigen Prognosezeitraum eine Ausschüttungsquote von etwa 13 % beibehalten wird. Die Aktie ist im Vergleich zur fairen Wertschätzung von 310 USD um 24 % unterbewertet.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 6: Kimberly-Clark

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,77, Morningstar Economic-Moat-Rating: Eng, Erwartete Dividendenrendite: 4,93 %, Sektor: Nicht-zyklische Konsumgüter

Kimberly-Clark (ISIN: US4943681035) mit Marken wie Huggies und Kleenex verfügt über ein Portfolio von Milliarden-Dollar-Marken. Der langfristige Ausblick von Morningstar sieht ein jährliches Dividendenwachstum im mittleren einstelligen Bereich vor. Kimberly-Clark gehört zudem zu den Dividendenaristokraten mit höherer Rendite.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 7: FactSet Research

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,80, Morningstar Economic-Moat-Rating: Eng, Erwartete Dividendenrendite: 1,53 %, Sektor: Finanzdienstleistungen

FactSet Research (ISIN: US3030751057) bietet Finanzdaten und Analysesoftware für Investmentprofis an. Morninstar weist dem Unternehmen aufgrund von Wechselkosten einen engen wirtschaftlichen Burggraben zu. Die Gesellschaft behält eine Ausschüttungsquote im Bereich von 20 % bis 30 % auf Basis der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP - Generally Accepted Accounting Principles) bei. Morningstar taxiert die Aktie auf einen Wert von 360 USD.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 8: Air Products and Chemicals

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,86, Morningstar Economic-Moat-Rating: Weit, Erwartete Dividendenrendite: 2,74 %, Sektor: Grundstoffe

Als einer der weltweit führenden Anbieter von Industriegasen verdient Air Products and Chemicals (ISIN: US0091581068) seinen weiten Burggraben durch hohe Wechselkosten für die Kunden. Das Unternehmen profitiert davon, dass es in einer Branche mit einer sehr günstigen Struktur tätig ist. Obwohl sie Industriegase verkaufen, die im Wesentlichen Rohstoffe sind, erzielen börsennotierte Industriegasunternehmen aufgrund ihrer wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteile durchweg lukrative Renditen. Es handelt sich hierbei ebenfalls um einen Dividendenkönig.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 9: Automatic Data Processing

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,87, Morningstar Economic-Moat-Rating: Weit, Erwartete Dividendenrendite: 2,64 %, Sektor: Technologie

Automatic Data Processing (ISIN: US0530151036) ist ein führender Anbieter von Cloud-basierten Lösungen für das Personalmanagement. Zwischen den Geschäftsjahren 2010 und 2025 stieg der Gewinn je Aktie sowie die Dividende deutlich, wobei die Dividende pro Aktie mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 10,5 % wuchs. Das Unternehmen strebt eine Ausschüttungsquote von 55 % bis 60 % an. Die Aktie wird mit einem Abschlag von 13 % zum fairen Morningstar-Wert von 297 USD gehandelt.

Dividendenaristokrat mit Schutzgraben und günstiger Bewertung Nr. 10: PepsiCo

Kurs zum fairen Wert laut Morningstar: 0,87, Morningstar Economic-Moat-Rating: Weit, Erwartete Dividendenrendite: 3,94 %, Sektor: Nicht-zyklische Konsumgüter

PepsiCo (ISIN: US7134481081) vervollständigt die zehnköpfige Liste. Als weltweit führendes Unternehmen für Snacks und Getränke hat PepsiCo in den letzten drei Jahren eine durchschnittliche Ausschüttungsquote von 66 % beibehalten. Morningstar prognostiziert, dass die Quote im Durchschnitt im niedrigen 70er-Bereich bleiben wird, bei einem jährlichen Dividendenwachstum im mittleren einstelligen Bereich.

Sollten Sie Dividendenaristokraten kaufen?

Am Ende des zitierten Beitrags weist Morningstar darauf hin, dass Dividendenaristokraten überzeugende Investments sein können, mitunter aber auch ihre Tücken haben. Erstens können sie ihre Dividenden tatsächlich kürzen, wenn die geschäftlichen Bedingungen dies erfordern. Eine Serie jährlicher Erhöhungen bietet keine Garantie für die Sicherheit der Dividende. Beispiele wie VF Corp und AT&T zeigen, dass auch einstige Aristokraten ihre Ausschüttungen kürzen können.

Zudem sind sie nicht zwangsläufig Hochdividendenwerte; etwa 40 % der Aristokraten rentieren mit weniger als 2 %. Schließlich sind sie nur dann attraktiv, wenn sie günstig bewertet sind. Zu viel für eine Aktie zu bezahlen, nur weil sie eine solide Historie hat, erhöht lediglich das Preisrisiko im Portfolio, so Morningstar.

Bildherkunft: AdobeStock_1900267275