Über die Life Time Group habe ich seit dem IPO Ende 2021 immer wieder im Tenbagger-Forum geschrieben. Das Unternehmen betreibt Premium-Fitness Clubs in Nordamerika. Im Gegensatz zu herkömmlichen Fitnessketten sind die Life Time Clubs eher wie Resorts konzipiert, die neben Fitness auch eigene Beachclubs, Pickleball-Plätze sowie Wohn- und Arbeitsräume bieten. Im letzten Jahr befand sich die Aktie in einer zähen Seitwärtsphase. Diese könnten aber jetzt verlassen werden. So lieferte das Unternehmen am 5. Mai starke Q1-Zahlen. Mit einem EPS von 0,42 USD lag man satte 27 % über den Prognosen (0,33 USD). Gleichzeitig kletterte das bereinigte EBITDA überproportional zum Umsatz (+11,7 %) um starke 18,3 % auf 226,7 Mio. USD. Das zeigt einen exzellenten Operating Leverage: Die gestiegenen Umsätze fließen zu einem deutlich größeren Teil direkt als Gewinn in die Kasse. Obwohl die absolute Mitgliederzahl nur moderat um 1,4 % gewachsen ist, kletterte der durchschnittliche Umsatz pro Mitgliederschäft (ARPM) rasant von 844 USD auf 930 USD. Die Beitragseinnahmen wachsen zweistellig (ca. +11 %). Life Time demonstriert hier Preissetzungsmacht: Der strategische Fokus auf wohlhabendere Zielgruppen und Up-Selling (z.B. durch Dynamic Personal Training) funktioniert tadellos. Das Management hat nicht nur den Ausblick für das Gesamtjahr angehoben, sondern auch einen weiteren Kurskatalysator angekündigt: Life Time weitet seine lukrativen Sale-and-Leaseback-Transaktionen von geplanten 300 Mio. USD auf 400 Mio. USD aus. Dieses frische Kapital wird nicht nur ins Wachstum gesteckt, sondern stützt direkt den Aktienkurs – und zwar durch ein 500 Mio. USD schweres Aktienrückkaufprogramm. Die Aktie dürfte nun den Widerstand bei 30 USD überwinden. Hier kann man darauf setzen, dass zügig das Allzeithoch bei 35 USD in Angriff genommen wird. (LTH)

Brightspring ging vor zwei Jahren an die Börse und bietet Gesundheitsdienstleistungen für Menschen mit komplexen und chronischen Erkrankungen an, deren Behandlung in der Regel kostenintensiv ist. Das Unternehmen bespreche ich im Tenbagger-Forum regelmäßig. Seit Erstvorstellung im Sommer letzten Jahres ist die Aktie gut 150 % im Plus. Aber ich sehe noch weiteres Potenzial. Am 1. Mai hat das Unternehmen erneut mit starken Quartalsergebnissen überzeugt. Im Jahresvergleich wuchs man beim Umsatz um 26 % auf 3,6 Mrd. USD. Das bereinigte EBITDA wuchs um beachtliche 45 % auf 190 Mio. USD, was einer verbesserten Marge von 5,3 % entspricht. Für das restliche Jahr ist das Manamgenet sehr optimistisch und hat die Prognosen nach oben korrigiert. Wachstumstreiber ist das Spezialtäten- und Infusionsgescheft. Dieser Bereich wuchs um 36 % auf 2,6 Mrd. USD. Das Unternehmen investiert stark in exklusive Medikamentenvertriebsrechte und Infusionsprogramme, und das zahlt sich inzwischen aus. Ich denke dem Up-Gap könnte man hier nun folgen. (BTSG)

BWX Technologies startet mit einem deutlichen operativen Rückenwind ins Jahr 2026, doch an der Börse sorgt das Zahlenwerk zunächst für Ernüchterung. Der US-Konzern meldet für das erste Quartal einen Gewinn je Aktie von 1,12 USD bei einem Umsatz von 860,2 Mio. USD und übertrifft damit die Konsensschätzungen klar. Auch im Jahresvergleich zeigt sich eine kräftige Dynamik: Die Erlöse steigen um 26,1 %, während der Gewinn deutlich über dem Vorjahreswert von 0,91 USD je Aktie liegt. Dennoch reagiert die Aktie verhalten – ein Hinweis darauf, dass die Erwartungen im Vorfeld bereits hoch waren und die angehobene Jahresprognose nur moderat ausfällt. Das Management hebt die Gewinnspanne für das Gesamtjahr auf 4,60 bis 4,75 USD je Aktie an, zuvor lag die Prognose bei 4,55 bis 4,70 USD. Aus Anlegersicht zeigt sich damit ein klassisches Spannungsfeld: operativ stark, aber ambitioniert bewertet. Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 25 % zugelegt und innerhalb der vergangenen zwölf Monate sogar mehr als 90 %. Entsprechend wird BWX aktuell mit dem etwa 45-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt – ein deutlicher Bewertungsaufschlag gegenüber rund 30 im Vorjahr. Gleichzeitig bleibt der Auftragsbestand mit 8,7 Mrd. USD auf Rekordniveau (Vorjahr: 4,9 Mrd. USD), was für eine hohe Visibilität der künftigen Umsätze spricht. CEO Rex Geveden betont laut Unternehmensmitteilung, dass Investitionen in globale Nuklearmärkte beschleunigen und die Nachfrage nach innovativen Lösungen des Unternehmens „rasch wächst“. Dennoch sollten Investoren Risiken im Blick behalten: Margendruck durch steigende Kosten, zuletzt leicht rückläufige operative Margen sowie mögliche Gewinnmitnahmen im gesamten Verteidigungssektor – dieser steht seit geopolitischen Spannungen verstärkt unter Beobachtung.