Die 10 besten US-Qualitätsaktien für jedes Börsen-Wetter, laut Jefferies
Qualität hinkte an der Börse als Anlagestil in den beiden Vorjahren dem Gesamtmarkt hinterher. Jefferies hat deshalb ein innovatives ‚All-Weather‘-Modell entwickelt. Wir zeigen Ihnen jene zehn Favoriten, die bei jedem Börsen-Wetter eine überlegene Performance erzielen sollen.
Empirischen Studien zufolge gibt es einen sogenannten „Quality-Faktor“. Gemeint ist damit, dass Aktien mit hoher Profitabilität, geringer Verschuldung und stabilen Margen im Schnitt bessere risikobereinigte Renditen als der Gesamtmarkt erzielen.
Für die Richtigkeit dieser These spricht auch, dass der MSCI World Quality Index seit Ende Juni 1994 bis Ende Januar 2026 im Schnitt um 12,04 % p.a. gestiegen ist, während der MSCI World Index gleichzeitig nur auf ein niedrigeres durchschnittliches jährliches Plus von 8,89 % gekommen ist.
Doch jüngst war bis vor kurzem die Rollenverteilung in Sachen Performance eine etwas andere. Denn 2024 und 2025 stiegt der MSCI World um 19,19 % bzw. um 21,60 %, während der MSCI World Quality Index in diesen beiden Jahren nur etwas niedrigere Zuwächse von 18,85 % bzw. von 16.94 % verbuchte.
Doch inzwischen scheint sich der Wind wieder gedreht zu haben. Denn auf Sicht von drei Monaten hat der MSCI World Quality Index mit +5,46 % (MSCI World: 3,44 %) ebenso die Nase vorne wie auf Sicht von einem Monat mit +3,37 % (MSCI World: 2.26 %).
Das Konzept der „All-Weather Quality Stocks“ laut Jefferies
In einer aktuellen Studie vom 13. Februar 2026 stellt Jefferies das Konzept der „All-Weather Quality Stocks“ als Antwort auf die jüngsten Schwierigkeiten klassischer Qualitätsinvestments vor. In dieser Publikation wird zunächst auch darauf verwiesen, dass auch in den USA zuletzt ähnliches wie auf Weltbasis zu beachten war. Während Qualitätsaktien (geprägt durch hohe Margen und solide Bilanzen) in Form des S&P 500 Quality Index historisch in Krisenzeiten glänzten, blieben sie 2025 hinter dem breiteren Markt (S&P 500 Index) zurück, da Wachstums- und Momentum-Themen (wie KI) dominierten.
Der von Jefferies entwickelte „Allwetter“-Ansatz ist eine Reaktion darauf, dass herkömmliche Qualitätsfaktoren oft nur in defensiven Marktphasen funktionieren. Historisch gesehen war Qualität die beste Versicherung gegen fallende Märkte. Die Studie belegt, dass Qualitätswerte besonders dann glänzen, wenn der S&P 500 Verluste von mehr als 2 % verzeichnet
Das Konzept der „All-Weather Quality“ kompakt erklärt
Laut Jefferies muss man über das Konzept der „All-Weather Quality“ (Allwetter-Qualität) folgende Kernpunkte wissen:
Anpassung an das Marktumfeld: Klassische Qualitätsaktien leiden oft in Phasen stark steigender Märkte oder bei sinkendem Dollar und steigenden Rohstoffpreisen. Die All-Weather-Strategie soll diese Schwankungen glätten, indem sie flexibler auf makroökonomische Veränderungen reagiert.
Branchenneutrale Auswahl: Jefferies identifiziert innerhalb jeder einzelnen Branche den jeweils konsistentesten Qualitätsfaktor (z. B. Cashflow-Stärke in einer Branche, Rentabilität in einer anderen). Dies verhindert, dass die Strategie durch die bloße Übergewichtung „typischer“ Qualitätssektoren wie Basiskonsumgüter verzerrt wird.
Der „Style Overlay“: Das Konzept kombiniert fundamentale Qualität mit aktuell erfolgreichen Investmentstilen (z. B. Momentum oder positive Gewinnrevisionen). So werden Qualitätsaktien bevorzugt, die zusätzlich eine positive Kursdynamik oder verbesserte Analystenschätzungen aufweisen.
Mehrdimensionale Prüfung: Anstatt nur auf die Eigenkapitalrendite zu schauen, prüft Jefferies sechs Dimensionen: Wertschöpfung, Margenstärke, Ertragskonstanz, Cashflow-Generierung, Bilanzstärke und Investitionsdisziplin.
Zusammenfassend ist „All-Weather Quality“ der Versuch, die langfristige Sicherheit von Qualitätsaktien mit der kurzfristigen Dynamik des Marktes zu verbinden, um in jeder Marktphase (eben bei „jedem Wetter“) eine beständigere Rendite zu erzielen.
Das 6-Dimensionen-Modell im Überblick
Quelle: Jefferies
Jefferies zeigt auf, dass die neuentwickelte Strategie in der Vergangenheit eine deutlich stabilere und höhere Rendite erzielt hätte als ein einfacher Qualitätsansatz:
Überlegene Rendite: Backtests zeigen, dass die All-Weather-Strategie im Vergleich zu einem einfachen Vier-Faktoren-Qualitätsmodell (basierend auf Eigenkapitalrendite, Kapitalrendite, Cashflow-Konvertierung und Gewinnkonstanz) eine höhere und konsistentere Performance geliefert hat.
Langfristiger Erfolg des Rahmenwerks: Das umfassende Qualitäts-Rahmenwerk von Jefferies (das 18 Faktoren nutzt) funktioniert laut der Studie bereits seit 2010 sehr gut, sowohl im Finanzsektor als auch außerhalb.
Relative Performance in verschiedenen Marktphasen: Die Studie verdeutlicht, dass klassische Qualitätsaktien (S&P 500 Quality Index) vor allem zwischen 2000 und 2011 massiv outperformten, seither aber nur noch phasenweise funktionierten. Im Jahr 2025 war Qualität sogar der am schlechtesten performende Investmentstil.
Vorteil bei Marktkrisen: Historische Daten seit dem Jahr 2000 belegen, dass Qualitätsstrategien ihre Stärke besonders in Abwärtsmärkten ausspielen (wenn der S&P 500 negative Monatsrenditen verzeichnet), während sie in starken Bullenmärkten oft hinterherhinken.
Insgesamt hat die verbesserte Best-Quality-Strategie seit 2004 auf gleichgewichteter Basis nach Angaben von Jefferies eine kumulierte Long-Short-Überrendite von über 2400 % erzielt. Dies entspricht einer Überrendite von 9,1 % pro Jahr, von denen etwa 70 % auf Qualitätsfaktoren und der Rest auf Stilverbesserungen zurückzuführen sind.
Das USA-Allwetter-Qualitätsaktien-Modellportfolio von Jefferies hat den Markt langfristig klar geschlagen
Warum die All-Weather-Strategie historisch besser abschnitt
Der Grund für die bessere historische Performance liegt in der Kombination verschiedener Faktoren:
Stil-Kombination: Während Qualität allein seit 2011 schwächelte, haben Qualitätsaktien, die zusätzlich positive Gewinnrevisionen („Revisions“) oder ein moderates Wachstumsprofil („Growth“) aufwiesen, deutlich besser abgeschnitten.
Sektor-Neutralität: Jefferies konnte nachweisen, dass eine rein sektorbasierte Auswahl (z. B. Übergewichtung von Healthcare) die Performance trieb, während die All-Weather-Strategie durch eine branchenneutrale Auswahl eine stabilere Outperformance über alle Zyklen hinweg anstrebte.
Die Studie kommt zu dem Schluss, dass die All-Weather-Strategie durch ihre Flexibilität die typischen Schwächephasen von reinem Qualitäts-Investing (wie wir sie 2025 sahen) historisch erfolgreich abfedern konnte.
Die Top 10 All-Weather Quality Stocks
Die nachfolgende Tabelle zeigt jene zehn am höchsten gewichteten Titel aus dem Jefferies Ex-Financials Allwetter-Qualitätsaktien USA-Portfolio, die genau nach diesem multidimensionalen Verfahren ausgewählt wurden. Die Strategie konzentriert sich auf ein Universum breiter gefasster US-Unternehmen, die eine Marktkapitalisierung von mehr als 5 Mrd. Dollar aufweisen. Ziel ist es, ein Portfolio aus „Allwetter“-Werten zusammenzustellen, die über verschiedene Marktphasen hinweg Beständigkeit zeigen.
Die zehn Allwetter-Qualitätsaktien von Jefferies im Überblick (sortiert nach Portfoliogewichtung)
Quellen: Jefferies, Factset
Ein strenger Qualitätsfilter bildet die Basis der Auswahl: Es werden nur Aktien berücksichtigt, die innerhalb ihrer jeweiligen Branche zum obersten Drittel (Top-Tertile) gehören. Die Bewertung basiert dabei auf dem jeweils branchenspezifisch relevantesten Qualitätsfaktor. Zusätzlich wird ein sogenanntes „Style-Overlay“ angewendet. Innerhalb des bereits gefilterten Qualitätsuniversums werden nur jene Titel ausgewählt, die einen über dem Median liegenden Wert (Above-Median) in dem für die jeweilige Branche entscheidenden Anlagestil aufweisen.
Weiterführende Informationen zu den zehn Allwetter-Qualitätsaktien von Jefferies
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 1: Name (ISIN: US0378331005)
Apple ist ein weltweit führendes Technologieunternehmen, das für sein geschlossenes Ökosystem aus Hardware wie dem iPhone, dem Mac und dem iPad sowie einer wachsenden Dienstleistungssparte bekannt ist. Die Einstufung als Qualitätsaktie verdient sich der Konzern durch eine außergewöhnliche Preissetzungsmacht, extrem hohe Markteintrittsbarrieren und eine dominante Marktstellung, die zu einer der stärksten Bilanzen weltweit führt.
Aus der Jefferies-Analyse lässt sich ableiten, dass Apple die Portfolio-Gewichtung mit 6,4 % anführt und damit als zentraler Anker des Konzepts dient. Das Unternehmen verkörpert in dem Modell insbesondere die Dimension der „Cashflow-Maschine“, wobei das massive Aktienrückkaufprogramm und die hohe Ertragskonstanz im IT-Sektor den ausschlaggebenden „Allwetter“-Schutz bieten.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 2: GE Vernova (ISIN: US36828A1016)
GE Vernova entstand durch die Abspaltung der Energiesparte von General Electric und ist auf die Erzeugung, Übertragung und Speicherung von Elektrizität spezialisiert, mit einem Fokus auf Windkraft und Gasturbinen. Als Qualitätswert gilt das Unternehmen aufgrund seiner technologischen Tiefe in einem Markt mit hohen regulatorischen Hürden und der essenziellen Bedeutung seiner Infrastruktur für die globale Energiewende.
In der Favoritenliste von Jefferies nimmt GE Vernova mit einer Gewichtung von 4,5 % den zweiten Platz ein. Die Aufnahme lässt darauf schließen, dass die Aktie innerhalb des Industriesektors einen überdurchschnittlichen Score beim Stil-Overlay aufweist, was vermutlich auf positive Gewinnrevisionen und eine starke operative Dynamik seit der Eigenständigkeit zurückzuführen ist.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 3: HCA Healthcare (ISIN: US40412C1018)
HCA Healthcare ist einer der größten privaten Betreiber von Krankenhäusern und Gesundheitseinrichtungen in den USA und deckt ein breites Spektrum von der Akutversorgung bis zur Rehabilitation ab. Die Qualität spiegelt sich in der krisenresistenten Nachfrage nach Gesundheitsleistungen und der effizienten Kostenstruktur wider, die durch Skaleneffekte und eine konsequente Investitionsdisziplin erreicht wird.
Laut der Jefferies-Tabelle ist der Titel mit 4,1 % gewichtet und repräsentiert das defensive Element im Portfolio. Als Allwetter-Aktie profitiert HCA Healthcare davon, dass das Geschäftsmodell unabhängig von Konjunkturzyklen stabil bleibt, während es im aktuellen Marktumfeld gleichzeitig attraktive Kennzahlen bei der Cashflow-Generierung liefert.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 4: Palo Alto Networks (ISIN: US6974351057)
Palo Alto Networks ist ein Pionier im Bereich der Cybersicherheit und bietet eine integrierte Plattform für Netzwerksicherheit, Cloud-Schutz und KI-gestützte Bedrohungserkennung an. Die Qualitätsmerkmale liegen in den hohen Wechselkosten für Kunden („Lock-in-Effekt“) und der kritischen Relevanz ihrer Software in einer zunehmend digitalisierten Welt, was zu planbaren, wiederkehrenden Abonnementsumsätzen führt.
Mit einer Gewichtung von 4,0 % im Qualitätsaktien-Modellportfolio zeigt Palo Alto, wie das Allwetter-Konzept Wachstum und Qualität verbindet. Die Aktie zeichnet sich durch ein starkes Momentum und positive Gewinnrevisionen aus, was innerhalb des IT-Sektors den erforderlichen Stil-Overlay liefert, um auch in einem aufwärtsgerichteten Marktumfeld eine Outperformance zu erzielen.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 5: TE Connectivity (ISIN: IE000IVNQZ81)
TE Connectivity entwickelt und fertigt Verbindungs- und Sensorlösungen, die in rauen Umgebungen wie der Automobilindustrie, der Luftfahrt und der Medizintechnik unverzichtbar sind. Die Qualität des Unternehmens mit US-Börsennotiz und Hauptfirmensitz in Schaffhausen, Schweiz begründet sich durch seine technologische Marktführerschaft und die engen langfristigen Partnerschaften mit Industriekunden, die eine hohe Margenstabilität garantieren.
Jefferies gewichtet den Titel mit 3,8 % und nutzt ihn als Qualitätsvertreter für den Bereich Elektronikkomponenten. Aus der Tabelle lässt sich ableiten, dass TE Connectivity besonders in der Dimension der Bilanzstärke punktet und durch seine breite Diversifikation über verschiedene Endmärkte hinweg die geforderte Widerstandsfähigkeit für unterschiedliche Marktphasen mitbringt.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 6: Carnival (ISIN: PA1436583006)
Carnival ist der weltweit größte Kreuzfahrtbetreiber und bietet unter Marken wie AIDA oder Costa Urlaubsreisen auf allen Weltmeeren an. Das Unternehmen hat sich durch eine strikte Kapazitätssteuerung und die Erholung der Buchungszahlen nach der Pandemie zurück in das Qualitätssegment gearbeitet, wobei die hohen Eintrittsbarrieren durch die enorme Kapitalintensität des Schiffbaus einen natürlichen Burggraben bilden.
Obwohl der Sektor zyklisch ist, führt Jefferies die Aktie mit einer Gewichtung von 3,7 % im Allwetter-Portfolio. Dies lässt sich durch einen sehr hohen Score im Bereich der Gewinnrevisionen und der Cashflow-Verbesserung erklären, was Carnival innerhalb des Sektors der Nicht-Basiskonsumgüter zum aktuell bevorzugten Qualitätswert macht.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 7: Lumentum Holdings (ISIN: US55024U1097)
Lumentum ist ein Spezialist für optische und photonische Produkte, deren Laser und Sensoren sowohl in der Rechenzentrumskommunikation (KI-Infrastruktur) als auch in industriellen Anwendungen zum Einsatz kommen. Die Qualitätsmerkmale sind die hohe Forschungsintensität und die führende Rolle bei Schlüsseltechnologien, die für den Ausbau der globalen Datennetze zwingend erforderlich sind.
In der Portfolio-Zusammenstellung ist Lumentum mit 3,7 % vertreten. Die Aktie repräsentiert im Allwetter-Modell den Bereich der technologischen Spezialwerte, der durch den KI-Boom ein überdurchschnittliches Stil-Overlay beim Faktor Wachstum erfährt, ohne dabei die strengen Jefferies-Modellkriterien für die Bilanzstabilität zu verletzen.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 8: NRG Energy (ISIN: US6293775085)
NRG Energy ist ein integriertes Energieunternehmen in den USA, das Strom produziert und über verschiedene Endkundenmarken vertreibt, wobei zunehmend auf intelligente Energielösungen für Haushalte gesetzt wird. Qualität bedeutet hier eine starke regionale Marktstellung und die Fähigkeit, durch ein effizientes Risikomanagement stabile Margen in einem schwankungsanfälligen Energiemarkt zu erzielen.
Mit einer Gewichtung von 3,6 % dient NRG Energy im Allwetter-Konzept als klassischer defensiver Wert. Aus der Jefferies-Tabelle geht hervor, dass das Unternehmen innerhalb des Versorgungssektors vor allem durch seine attraktive Bewertung und die konstante Generierung von freiem Cashflow überzeugt, was Schutz in volatilen Marktphasen bietet.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 9: MACOM Tech Sol Holdings (ISIN: US55405Y1001)
MACOM entwickelt Halbleiterlösungen für die Hochfrequenz-, Mikrowellen- und optische Kommunikation, die in der Verteidigungsindustrie, im Mobilfunk und in Rechenzentren genutzt werden. Das Unternehmen zeichnet sich als Qualitätsaktie durch spezialisierte Nischenprodukte aus, die schwer zu substituieren sind und daher eine hohe Profitabilität bei gleichzeitig geringer Kapitalbindung ermöglichen.
Jefferies gewichtet MACOM mit 3,6 % im Portfolio. Die Einstufung als Allwetter-Wert resultiert aus der Kombination von robuster Profitabilität (Dimension „Margin Leaders“) und einem positiven Stil-Overlay, da MACOM von den steigenden Verteidigungs- und Infrastrukturausgaben profitiert, was sich in verbesserten Analystenschätzungen widerspiegelt.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
Allwetter-Aktien – Jefferies-Mitfavorit Nr. 10: Insulet (ISIN: US45784P1012)
Insulet ist ein Medizintechnikunternehmen, das mit dem Omnipod-System eine schlauchlose Insulinpumpe für Diabetiker anbietet und damit die Lebensqualität der Patienten massiv verbessert. Die Qualität des Geschäftsmodells liegt in dem hohen Anteil an wiederkehrenden Umsätzen durch Verbrauchsmaterialien und dem technologischen Vorsprung gegenüber herkömmlichen Therapien.
Innerhalb der Top 10 rangiert Insulet mit einer Gewichtung von 3,6 %. Die Aktie wird im Rahmen der Jefferies-Strategie als Qualitätswert geführt, der durch das innovative Produktportfolio ein starkes organisches Wachstum aufweist. Dies sorgt für den notwendigen Stil-Overlay im Gesundheitssektor, um auch bei positivem Marktsentiment eine attraktive Performance zu liefern.
Quelle: Qualitäts-Check TraderFox
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