Die 10 S&P 500-Aktien mit dem größten Kurspotenzial, laut Analysenkonsens
Unbeirrt durch die Marktturbulenzen im Zuge des Iran-Kriegs sehen Analysten beim S&P 500 sehr deutliches Aufwärtspotenzial. Wir zeigen jene 10 Top-Werte mit den besten Kurschancen laut Konsens.
Der Iran-Krieg fordert auch am US-Aktienmarkt seinen Tribut. So war beim Nasdaq 100 Index im Anschluss an die am vergangenen Freitag erlittenen Verluste der Status einer Korrektur zu konstatieren. Beliefen sich die Einbußen gemessen am letzten Rekordhoch doch zum Ende der Vorwoche auf mehr als 10 %.
Per Definition befand sich der S&P 500 Index angesichts von einem gleichzeitig ausgewiesenen Minus von rund 9 % noch in einer Korrekturphase, doch bis zu einer Korrektur fehlte auch hier nicht mehr viel. Das Markt-KGV dagegen bewegte sich zum Ende der Vorwoche bereits im „Korrekturbereich“.
Das S&P 500-KGV ist von 23 im vergangenen Oktober auf heute 19 gesunken
Quellen: FactSet, Goldman Sachs Global Investment Research
Steigende Ölpreise, Zinssätze und geopolitische Unsicherheit haben in den letzten Wochen gemeinsam auf die Aktienkurse und Bewertungen gedrückt. Das KGV des S&P 500 auf Basis der Konsensschätzungen für den Gewinn pro Aktie der nächsten zwölf Monate lag am 27. März bei 19x – das sind 14 % weniger als das Niveau von 22x am 27. Januar, wie Goldman Sachs vorrechnet.
S&P 500: Veränderungen von Preis, 12-Monats-Ergebnisschätztungen und KGV
Quellen: FactSet, Goldman Sachs Global Investment Research
Während die Konsens-Gewinnschätzungen den Aktienkursen üblicherweise hinterherhinken, sind die Prognosen für das Ergebnis je Aktie im Jahr 2026 während des Ausverkaufs weiter gestiegen und kletterten binnen eines Monats um 3 %. Gleichzeitig sind die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen um etwa 50 Basispunkte gestiegen und haben damit die 2-Standardabweichungen-Schwelle erreicht, die normalerweise mit Aktienabverkäufen einhergeht. Infolgedessen ist die Aktienrisikoprämie, wie Goldman Sachs mit Stand zum Ende der Vorwoche konstatiert, trotz des drastischen Rückgangs des KGVs nur geringfügig gestiegen.
Analystenschätzungen taxieren den S&P 500 fast 29 % höher
Wenn es nach den Branchenanalysten geht, dann müsste der S&P 500 Index eigentlich höher notieren. Jedenfalls sagen sie insgesamt einen Kursanstieg von 28,9 % in den nächsten zwölf Monaten voraus. Dieser Prozentsatz basiert nach Angaben von Factset auf der Differenz zwischen dem Bottom-up-Kursziel und dem Schlusskurs des Index vom 26. März.
Das Bottom-up-Kursziel wird berechnet, indem die Mediane der Kurszielschätzungen (basierend auf von Branchenanalysten eingereichten Schätzungen auf Unternehmensebene) für alle im Index enthaltenen Unternehmen aggregiert werden. Konkret bewegte sich das Bottom-up-Kursziel für den S&P 500 am 26.03. bei 8.349,36 Punkten, so der zuvor erwähnte US-Finanzdienstleister.
Quelle: Factset Research
Auf Sektorebene wird dem Sektor Informationstechnologie (+40,9 %) der größte Kursanstieg zugetraut, da dieser Sektor die größte positive Differenz zwischen dem Bottom-up-Kursziel und dem Schlusskurs aufwies. Dagegen wird für den Energiesektor (-2,4 %) der größte Kursrückgang erwartet, da dieser Sektor die größte negative Differenz zwischen dem Bottom-up-Kursziel und dem Schlusskurs aufwies.
Quelle: Factset Research
Es ist laut Factset interessant festzustellen, dass es seit dem 25. Februar eine Divergenz in der Entwicklung des Bottom-up-Kursziels und des Schlusskurses für den Index gegeben hat. Während das Bottom-up-Kursziel seit dem 25. Februar um 0,9 % gestiegen ist (von 8.272,80 auf 8.349,36), ist der Schlusskurs im gleichen Zeitraum um 6,8 % gesunken (von 6.946,13 auf 6.477,16).
Auf Sektorebene verzeichneten acht von elf Sektoren seit dem 25. Februar einen Anstieg ihres Bottom-up-Kursziels und einen Rückgang ihres Schlusskurses. Der einzige Sektor, der seit dem 25. Februar sowohl einen Anstieg seines Bottom-up-Kursziels als auch seines Schlusskurses verzeichnete, ist der Energiesektor.
Infos zu den zehn S&P 500-Titel mit dem größten Konsens-Kurspotenzial
Besonders spannend aus Sicht der Bullen unter den Börsianer sind jene zehn Aktien im S&P 500 (mit mindestens drei vorliegenden Analysten-Kurszielen) mit den größten positiven Differenzen zwischen ihrem Median-Kursziel und dem Schlusskurs am 26.03.
S&P 500 Aktien mit der größten Differenz von Median-Kurszielen mit den aktuellen Aktienkursen
Quelle: Factset Research
Wir stellen diese zehn Titel nachfolgend etwas näher vor und erklären, welche Anlageüberlegungen dafür verantwortlich sein dürften, dass der Analystenkonsens bei diesen zehn Werten das meiste Aufwärtspotenzial wittert (erneuter Hinweis: zu beachten ist, dass alle Angaben auf den Daten vom 26.03. basieren)
Rang 10: Axon Enterprise (Kurspotenzial: +63,2 %)
Axon Enterprise (ehemals Taser International) hat sich zum dominierenden Anbieter von Technologie-Ökosystemen für die öffentliche Sicherheit entwickelt. Das Portfolio umfasst neben den bekannten Distanzelektroimpulswaffen vor allem Körperkameras sowie die Cloud-basierte Softwareplattform „Evidence.com“ zur digitalen Beweismittelverwaltung.
Die Zuversicht der Analysten speist sich primär aus der erfolgreichen Transformation hin zu einem Software-as-a-Service (SaaS)-Modell. Mit margenstarken Cloud-Umsätzen, die mittlerweile einen signifikanten Teil des Gesamtumsatzes ausmachen, verbessert das Unternehmen seine Ertragskraft strukturell. Die hohen Wechselkosten für Behörden schaffen zudem einen tiefen „Burggraben“.
Zusätzlich treibt die Integration von Künstlicher Intelligenz (KI) in die Videoanalyse das Wachstum an. Experten erwarten, dass Axon durch automatisierte Berichterstellung die Effizienz bei Polizeibehörden massiv steigern kann, was angesichts des globalen Personalmangels im Sicherheitssektor die Nachfrage nach den hochpreisigen Premium-Abonnements weiter forcieren dürfte.
Rang 9: Microsoft (Kurspotenzial: +63,9 %)
Microsoft ist als weltweit führender Softwarekonzern breit aufgestellt und besetzt mit Windows, Office 365, der Cloud-Plattform Azure sowie dem Gaming-Bereich (Xbox) kritische Infrastrukturpositionen in der globalen Wirtschaft. Das Unternehmen gilt als einer der Hauptprofiteure der laufenden digitalen Transformation.
Der Analystenkonsens sieht im aktuellen Kursniveau eine deutliche Unterbewertung der KI-Monetarisierung. Durch die frühzeitige Partnerschaft mit OpenAI und die Integration des „Copilot“ in das gesamte Software-Stack verfügt Microsoft über einen zeitlichen Vorsprung vor der Konkurrenz. Es wird erwartet, dass die Durchschnittserlöse pro Nutzer (ARPU) durch diese Zusatzdienste in den kommenden zwei Jahren signifikant steigen.
Ein weiteres Kernargument ist die ungebrochene Dynamik bei Azure. Trotz makroökonomischer Unsicherheiten verlagern Unternehmen ihre Rechenlasten weiterhin in die Cloud, wobei Microsoft Marktanteile gegenüber Wettbewerbern gewinnt. Die Kombination aus skalierbarer Infrastruktur und exklusiven KI-Diensten dürfte laut Expertenmeinung für anhaltend zweistellige Wachstumsraten sorgen.
Rang 8: Insulet (Kurspotenzial: +65,1 %)
Insulet Corporation ist ein Medizintechnikunternehmen, das auf die Entwicklung und Vermarktung von schlauchlosen Insulinpumpensystemen spezialisiert ist. Das Flaggschiffprodukt „Omnipod“ bietet Patienten mit Diabetes eine diskrete und automatisierte Alternative zur herkömmlichen Insulintherapie.
Analysten heben hervor, dass Insulet von einem riesigen, noch unterversorgten Markt profitiert. Die Marktdurchdringung von Insulinpumpen bei Typ-1-Diabetikern ist zwar stabil, doch der große Wachstumshebel liegt in der Erschließung des Typ-2-Marktes. Hier sehen Experten ein massives Absatzpotenzial, da die klinische Evidenz für den Nutzen automatisierter Systeme auch in dieser Patientengruppe stetig wächst.
Darüber hinaus überzeugt die Skalierbarkeit des Geschäftsmodells. Mit der Inbetriebnahme neuer, hochautomatisierter Produktionsstätten (etwa in Malaysia) und der Expansion in internationale Märkte rechnen Beobachter mit einer deutlichen Ausweitung der operativen Margen. Die Innovationspipeline, insbesondere die Verknüpfung mit modernsten Glukose-Sensoren, sichert zudem die technologische Marktführerschaft.
Rang 7: AppLovin (Kurspotenzial: +66,2 %)
AppLovin betreibt eine führende Technologieplattform, die App-Entwickler dabei unterstützt, ihre Anwendungen durch Marketing- und Monetarisierungslösungen zu optimieren. Das Unternehmen agiert an der Schnittstelle zwischen Mobile Gaming und digitaler Werbetechnologie.
Die positive Analysteneinschätzung gründet vor allem auf der überlegenen Performance der KI-gestützten Werbe-Engine „AXON 2“. Diese ermöglicht eine wesentlich präzisere Nutzeransprache, was in einem regulatorisch schwierigeren Umfeld für Datenschutz (wie Apples ATT-Framework) ein entscheidender Wettbewerbsvorteil ist. Dies führt zu höheren Rückflüssen für Werbekunden und damit zu steigenden Umsätzen für AppLovin.
Ein zweiter wesentlicher Aspekt ist die starke Generierung von freiem Cashflow. Das Management nutzt diesen konsequent für Aktienrückkäufe und die Schuldentilgung, was den Gewinn je Aktie (EPS) überproportional steigen lässt. Analysten gehen davon aus, dass der Markt die Effizienzsteigerungen im Software-Segment derzeit noch nicht vollumfänglich in den Aktienkurs eingepreist hat.
Rang 6: Zebra Technologies (Kurspotenzial: +66,3 %)
Zebra Technologies ist Weltmarktführer im Bereich Enterprise Asset Intelligence. Das Unternehmen bietet Barcode-Scanner, RFID-Lesegeräte und mobile Computer an, die für die Digitalisierung von Lieferketten, den Einzelhandel und das Gesundheitswesen essenziell sind.
Nach einer Phase des Lagerabbaus bei den Kunden sehen Analysten nun den Beginn eines neuen Nachfragezyklus. Die Notwendigkeit zur Automatisierung in Logistikzentren – getrieben durch steigende Lohnkosten und den Fachkräftemangel – spielt Zebra direkt in die Hände. Experten erwarten eine Erholung der Auftragseingänge im Verlauf des Jahres 2026.
Zudem transformiert sich Zebra zunehmend vom reinen Hardware-Anbieter zum Lösungsanbieter inklusive Software und Analytik. Diese Strategie erhöht die Kundenbindung und sorgt für wiederkehrende Umsatzerlöse. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt historisch betrachtet am unteren Ende der Spanne, was aus Sicht vieler Branchenexperten eine attraktive Einstiegsgelegenheit bietet.
Rang 5: Gen Digital (Kurspotenzial: +68,7 %)
Gen Digital (entstanden aus der Fusion von NortonLifeLock und Avast) ist ein weltweit führender Anbieter von Cybersicherheitslösungen für Endverbraucher. Mit Marken wie Norton, Avast, LifeLock und Avira schützt das Unternehmen Nutzer vor Viren, Identitätsdiebstahl und Online-Bedrohungen.
Die Analystenzuversicht basiert auf den erheblichen Synergieeffekten aus der Großfusion, die nun voll zum Tragen kommen. Durch die Zusammenführung der Infrastrukturen und Vertriebskanäle konnte die Kostenbasis massiv gesenkt werden, was die operative Marge auf ein Branchen-Spitzenniveau gehoben hat. Das Unternehmen verfügt über eine sehr loyale Kundenbasis mit hohen Verlängerungsraten.
Des Weiteren sehen Experten Potenzial im Bereich des Identitätsschutzes, der angesichts zunehmender Cyber-Kriminalität durch KI-gestützte Angriffe immer wichtiger wird. Gen Digital gelingt es, durch Cross-Selling-Strategien den Umsatz pro Kunde zu steigern. Die Bewertung der Aktie wird im Vergleich zu Cybersicherheits-Werten im Enterprise-Bereich als deutlich zu niedrig angesehen.
Rang 4: Robinhood (Kurspotenzial: +70,6 %)
Robinhood Markets ist ein Finanzdienstleister, der eine moderne Trading-App für Aktien, ETFs, Optionen und Kryptowährungen betreibt. Das Unternehmen hat die Demokratisierung des Aktienhandels eingeleitet und spricht vor allem eine junge, technikaffine Anlegergeneration an.
Analysten bewerten die jüngste Diversifizierung des Geschäftsmodells äußerst positiv. Robinhood ist nicht mehr allein von Handelsgebühren (Payment for Order Flow) abhängig, sondern generiert signifikante Erträge aus Zinseinnahmen und dem wachsenden Abonnement-Modell „Robinhood Gold“. Auch die Expansion in den Bereich der Altersvorsorge (IRA) bindet Kunden langfristig an die Plattform.
Ein weiterer Kurstreiber ist die starke Positionierung im Kryptomarkt. Als regulierter und benutzerfreundlicher Anbieter profitiert Robinhood überproportional von steigenden Handelsvolumina in diesem Segment. Analysten sehen in der Plattform die „App der Wahl“ für den bevorstehenden Vermögenstransfer an die Generationen Y und Z, was die langfristige Wachstumsstory untermauert.
Rang 3: ServiceNow (Kurspotenzial: +73,7 %)
ServiceNow bietet eine Cloud-basierte Plattform an, die Unternehmen dabei hilft, Arbeitsabläufe (Workflows) zu digitalisieren und zu automatisieren. Ursprünglich im IT-Service-Management verwurzelt, umfasst das Angebot heute auch Lösungen für Personalwesen, Kundenservice und Sicherheit.
Die Begeisterung der Analysten rührt von der Stellung der Plattform als „Betriebssystem für die digitale Transformation“. In Zeiten von Kostendruck investieren Unternehmen bevorzugt in Software, die nachweislich die Effizienz steigert – ein Kernversprechen von ServiceNow. Die Netto-Expansionsraten bestehender Kunden bleiben auf einem beeindruckend hohen Niveau.
Zusätzlich gilt ServiceNow als einer der am besten positionierten Software-Werte im Bereich der generativen KI. Durch die Integration von KI-Funktionen in die Workflows können komplexe Aufgaben automatisiert werden, wofür Kunden bereit sind, deutliche Aufschläge zu zahlen. Experten rechnen daher mit einer Fortsetzung des starken Wachstums bei gleichzeitig steigender Profitabilität.
Rang 2: DoorDash (Kurspotenzial: +76,0 %)
DoorDash ist der führende Marktplatz für Essenslieferungen in den USA und expandiert zunehmend in andere Kategorien wie Lebensmittel, Drogerieartikel und Einzelhandel. Das Unternehmen verbindet Konsumenten mit lokalen Händlern über eine effiziente Logistikplattform.
Die Investmentthese der Analysten stützt sich auf die dominante Marktstellung und die daraus resultierenden Skaleneffekte. DoorDash konnte seinen Marktanteil in den USA trotz intensiven Wettbewerbs stetig ausbauen. Das Abonnement-Programm „DashPass“ sorgt für eine hohe Kauffrequenz und schafft eine loyale Nutzerbasis, was die Marketingkosten pro Bestellung senkt.
Besonderes Augenmerk legen Beobachter auf die Profitabilitätswende im Bereich Non-Restaurant (Lebensmittel). Hier werden enorme Fortschritte bei der operativen Effizienz erzielt. Die Analysten gehen davon aus, dass DoorDash durch die Monetarisierung seiner Daten (Werbeplattform für Händler) und die Optimierung der Lieferrouten in eine Phase überdurchschnittlichen Gewinnwachstums eintritt.
Rang 1: Fair Isaac (Kurspotenzial: +89,9 %)
Die Fair Isaac Corporation (FICO) ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Datenanalytik und Entscheidungsmanagement. Nahezu jede Kreditentscheidung in den USA basiert auf dem „FICO-Score“, dem Industriestandard zur Bewertung der Kreditwürdigkeit von Konsumenten.
Das Vertrauen der Analysten in das Spitzenpotenzial von Fair Isaac gründet auf der nahezu monopolartigen Stellung im Bereich des Credit Scoring. Das Unternehmen verfügt über eine enorme Preissetzungsmacht, da Finanzinstitute kaum auf die etablierten Scores verzichten können. Regelmäßige Preiserhöhungen fließen fast unmittelbar in den Gewinn, was die Aktie zu einem klassischen „Qualitätswert“ macht.
Darüber hinaus treibt das schnell wachsende Software-Segment (FICO Platform) die Bewertung. Hier bietet Fair Isaac Lösungen für Betrugsprävention und Kundenmanagement an, die auf moderner Analytik basieren. Analysten sehen hier eine massive Unterbewertung des SaaS-Anteils am Gesamtgeschäft, was in Verbindung mit den stabilen Cashflows aus dem Scoring-Bereich das außergewöhnliche Kurspotenzial erklärt.
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