Kabelhersteller Encore Wire (WIRE) profitiert weiterhin von seinem Wettbewerbsvorteil und gewinnt Marktanteile. Hohe Aktienrückkäufe führen die Aktie zurück ans Allzeithoch.
Liebe Trendfolge-Trader,
wir wollen den heutigen Thanksgiving-Feiertag in den USA nutzen, um ein spannendes, mittelfristiges Setups zu besprechen.
Encore Wire (WIRE) besprach ich in den vergangenen zwei Jahren mehrfach. Seit der Erstvorstellung am 24. September 2021 konnte die Aktie um rund 120 % zulegen. Die Aktie befindet sich trotz eines schwächelnden Kupferpreises bereits wieder in Schlagdistanz zum Allzeithoch. Ein leichter Rückgang der Yanshan-Kupferprämie deutet darauf hin, dass die Hersteller ihre Kaufaktivitäten der letzten Wochen möglicherweise gedrosselt haben, was die Lagerbestände etwas entlasten könnte, nachdem die jüngsten Daten auf schrumpfende Bestände hinwiesen. Die Nachfrage in China sollte anhalten, da Peking zugesagt hat, 1 Billion CNY in die Entwicklung des verarbeitenden Gewerbes und der Infrastruktur zu investieren, was die Aussichten für Kupfer verbessert.
Encore Wire stellt eine breite Palette von elektrischen Kabeln und Drahtprodukten her, die in verschiedenen Anwendungen in der Elektroindustrie verwendet werden. Dazu gehören Kupfer- und Aluminiumkabel, Leitungen, Kabelbündel, Steuerkabel und mehr. Die Produkte von Encore Wire finden Anwendung in verschiedenen Branchen, darunter Bauwesen, gewerbliche und industrielle Elektrik, Wohnbau, Energieerzeugung und -verteilung sowie Kommunikation.
Encore Wire konnte zuletzt Rekordlieferungen von Kupfer- und Aluminiumkabeln vermelden. Das Unternehmen hat in die Verbesserung seines Dienstleistungsmodells und seiner Effizienz investiert, um die Kosten zu senken und die Kapazität zu erhöhen. Das Management ist weiterhin der Ansicht, dass die branchenführenden Auslastungsraten dem Unternehmen einen strategischen Wettbewerbsvorteil verschaffen. Der Wettbewerbsvorteil des Unternehmens liegt in seiner vertikal integrierten Produktion an einem Standort, den engen Beziehungen zu den Zulieferern und der starken Belegschaft, die das Unternehmen nutzt, um Fertigprodukte schnell herzustellen und an die Kunden zu liefern. Daher wird das Unternehmen weiterhin nachhaltige Investitionen tätigen, um von der künftigen Nachfrage zu profitieren. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich die Gesamtinvestitionen im Jahr 2023 auf 160 bis 170 Mio. USD, im Jahr 2024 auf 150 bis 170 Mio. USD und im Jahr 2025 auf 80 bis 100 Mio. USD belaufen werden. Das Unternehmen plant, diese Investitionen mit den vorhandenen Barreserven und dem operativen Cashflow zu finanzieren. Ziel ist es, weitere Marktanteile zu gewinnen.
In der letzten Oktoberwoche hatte das Unternehmen seine Q3-Zahlen vermeldet. Der Umsatz kam um 636,99 Mio. USD zurück und lag damit minimal über den Schätzungen. Der Gewinn je Aktie kam um 52 % auf 4,82 USD zurück und schlug die Erwartungen von 4,66 USD. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit eine beträchtliche Anzahl von Aktien zurückgekauft, um den Wert für die Aktionäre zu steigern. Dieser Trend sollte sich fortsetzen. Seit dem 1. Quartal 2020 hat das Unternehmen über 5,1 Millionen Aktien zurückgekauft, was etwa 25 % der ausstehenden Aktien entspricht. In Q3 wurden weitere 710.083 Aktien im Wert von 121,2 Mio. USD. Insgesamt belaufen sich die Rückkäufe im Jahr 2023 auf 375 Mio. USD. Das ist bei einer Marktkapitalisierung von rund 3 Mrd. USD beachtlich. Das Unternehmen hat noch eine verbleibende Aktienrückkaufgenehmigung von rund 1,3 Millionen Aktien, die bis zum 31. März 2024 gültig ist.
Encore Wire (ISIN US2925621052): Gehandelt wird die Aktie derzeit mit einem KGV23e von 9. Es wird allerdings auch mit einem EPS-Rückgang im kommenden Jahr gerechnet. Die Aktie bereitet nun den charttechnische Big-Picture-Breakout vor. Die Aktie landet für den möglichen Ausbruch über 206,74 USD auf der Watchlist.
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Stephan Bank
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