Die Aktie von Super Micro Computer erlebt nach schwierigen Monaten ein deutliches Comeback. Auslöser sind überzeugende Zahlen für das zweite Quartal des laufenden Geschäftsjahres, die klar über den Markterwartungen liegen. Der Konzern meldet einen Umsatzsprung um 123 % auf 12,7 Mrd. USD sowie ein bereinigtes Ergebnis von 0,69 USD je Aktie. Auch der Ausblick fällt besser aus als befürchtet: Für das laufende Quartal stellt das Management Erlöse von rund 12,3 Mrd. USD und ein Ergebnis von 0,60 USD je Aktie in Aussicht, womit die bisherigen Konsensschätzungen erneut übertroffen werden. Für Anleger ist das ein wichtiges Signal, dass sich verschobene Aufträge aus dem Vorjahr nun materialisieren und die Nachfrage nach KI-Servern weiterhin hoch ist.
Trotz der operativen Stärke bleibt jedoch ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor bestehen: die Profitabilität. Die Bruttomarge rutschte im Berichtsquartal auf lediglich 6,3 % ab, nach 11,8 % im Vorjahreszeitraum. Unternehmenschef Charles Liang führt dies auf einen ungünstigen Kundenmix, höhere Kosten durch Zölle sowie Engpässe und Preisanstiege bei Speicherkomponenten zurück. Auch Analysten sehen hier Handlungsbedarf. Brandon Nispel von KeyBanc (Einstufung: „Sector Weight“) betont, dass sich die Nachfrage im Servermarkt zwar robust entwickle, Investoren jedoch mehrere Quartale mit stabiler Margen- und Umsatzumsetzung abwarten müssten, um wieder mehr Vertrauen zu fassen. Wedbush-Analyst Dan Ives verweist zusätzlich auf steigende Speicherpreise und den intensiven Wettbewerb, die insbesondere das margenärmere Geschäft mit großen KI-Cluster-Aufträgen belasten. Für Investoren ergibt sich damit ein gemischtes Bild: starkes Wachstumspotenzial trifft auf strukturellen Margendruck, der die Kursfantasie begrenzen könnte.
