Navitas Semiconductor (NVTS) transformiert sich als Spezialist für Leistungshalbleiter auf Galliumnitrid- (GaN) und Siliziumkarbid-Basis (SiC) im Zuge des „Navitas 2.0“-Prozesses zu einem Anbieter für margenstarke Hochleistungsmärkte. Die Produkte werden in Stromversorgungssystemen eingesetzt, um elektrische Energie effizient zu schalten, umzuwandeln und zu steuern. Der Umsatzanteil des bisher wichtigen Mobilfunkgeschäfts sinkt bis Ende 2026 von derzeit rund 25 % auf unter 10 %. Hingegen bieten KI-Rechenzentren, Energiemärkte, Industrieelektrifizierung und High-Performance-PCs bis 2030 mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von über 60 % eine bedienbare Marktchance von 3,5 Mrd. USD.
Der steigende Energiehunger der KI-Chips mit zunehmenden Leistungsdichten der Server-Racks dürfte 2027 für den Wendepunkt mit dem Übergang zu 800 V-Architekturen sorgen. Herkömmliche Server-Racks mit 10 kW wachsen mit Vera Rubin von NVIDIA auf bis zu 1 MW. Navitas unterstützt diesen Übergang etwa mit einer neuen 10-kW-Plattform, um für Server die Spannung mit einer Rekord-Spitzeneffizienz von 98,5 % in 50-Volt-Gleichstrom umzuwandeln. Neuen Rückenwind liefern auch die am 11. März vorgestellten Gehäuse für GeneSiC-Technologie der 5. Generation.
Langfristig sieht Navitas innerhalb von Rechenzentren und außerhalb bei modernisierten Stromnetzen eine Umsatzchance von bis zu 35.000 USD für jedes Megawatt neuer KI-Fabriken. Im 4. Quartal sorgte die Transformation für einen Umsatzrückgang von knapp 60 %, jedoch machten Hochleistungsmärkte erstmals den Großteil der Erlöse aus. Das Management erwartet im 1. Quartal die Rückkehr zu sequenziellem Wachstum. Angesichts der positiven Entwicklungen im Rechenzentrumsmarkt könnte zeitnah die Trendfortsetzung gelingen, wobei die KUV-Bewertung von 60 sehr hoch ist.
