Viatris ist ein Pharmaunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 21 Mrd. USD. Das Unternehmen entstand vor sechs Jahren aus der Fusion zwischen Upjohn (ehemals Pfizer) und Mylan. Es hat sich auf Generika spezialisiert, baut aber auch neue Einnahmequellen unter anderem mit Biosimilars auf.
Im 1. Halbjahr erhielt Viatris 70 Neuzulassungen, das Jahresziel liegt bei über 100. Zusätzliches Potenzial steckt in der Pipeline. Cenerimod durchläuft Phase-3-Studien gegen systemischen Lupus, eine Autoimmunerkrankung. Beim Kandidaten Selatogrel schließt Viatris die Patientenrekrutierung für die Phase 3 noch in diesem Jahr ab. Bei positiven Ergebnissen würde dies die Aktie wohl weiter befeuern.
In China hat Viatris umgesteuert. Nach Reformen mit staatlichen Sammelausschreibungen im Krankenhausgeschäft setzt der Konzern dort auf Apotheken und Onlinehandel und erwartet weiteres Wachstum. Parallel baut Viatris Schulden ab. Die Nettoverschuldung sank von 13,1 Mrd. USD Ende 2025 auf 12,5 Mrd. USD, das entspricht dem 2,9-Fachen des EBITDA. Im 1. Halbjahr flossen 550 Mio. USD über Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurück. Weitere 730 Mio. USD für Rückkäufe sind genehmigt.
Die Aktie ist mit einem KGV von 7 und einem KUV von 1,4 günstig bewertet, wobei ich mir vorstellen kann, dass erfolgreiche Markteinführungen hier eine Neubewertung auslösen könnten.
