Jahresergebnis per 31.03.2025 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25

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Züblin Immobilien Holding AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Jahresergebnis per 31.03.2025 - Erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25

15.05.2025 / 07:01 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Ad hoc-Mitteilung gem. Art. 53 KR - ZÜBLIN IMMOBILIEN HOLDING AG
Zürich, 15. Mai 2025

Züblin kann auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2024/25 zurückblicken. Das
Liegenschaftsergebnis konnte dank Vermietungserfolgen deutlich gesteigert
werden und die Zinssenkungen haben sich positiv auf die Neubewertungen
unserer Liegenschaften und auf den Finanzaufwand ausgewirkt. Auch im bereits
angelaufenen neuen Geschäftsjahr bleibt das aktive Management der
Liegenschaften ein wichtiger Erfolgsfaktor.

Operatives Ergebnis gesteigert

Die Soll-Mieten konnten im Vergleich zum Vorjahr um 1.6% auf CHF 10.2 Mio.,
(Vorjahr CHF 10.0 Mio.) gesteigert werden. Grund dafür ist in erster Linie
der hohe Indexierungsgrad unserer Mietverträge und die daraus resultierenden
teuerungsbedingten Mietzinsanpassungen. Durch die erfolgreichen Neu- und
Wiedervermietungen, insbesondere die Neuvermietung des 2. Obergeschosses der
Liegenschaft in Bern per Juli 2024, konnte der Leerstandausfall um 24.7% auf
CHF 0.7 Mio. reduziert werden (Vorjahr CHF 0.9 Mio.). Die Leerstandsquote
per Stichtag liegt bei 4.8% (Vorjahr 9.3%), was einer Reduktion um 48% oder
4.5 Prozentpunkte entspricht. Der Mietertrag ist um 4.3% auf CHF 9.4 Mio.
gestiegen (Vorjahr CHF 9.0 Mio.).

Die Wertberichtigung einer offenen Mietforderung und damit verbundene
Rechtskosten führten zu einem Anstieg des Liegenschaftsaufwands. Ohne diesen
Einmaleffekt würde der Liegenschaftenaufwand 13.6% unter dem Vorjahr liegen.
Tiefere Energiepreise und höhere Überwälzungen auf die Mieter haben zu
tieferen Heiz- und Nebenkosten geführt. Die laufenden Unterhaltskosten sind
auf dem Niveau des Vorjahres. Trotz des erwähnten Einmaleffekts aus der
Wertberichtigung der offenen Mietforderung resultiert ein um 2.1% höheres
Betriebsergebnis von CHF 8.8 Mio. (Vorjahr CHF 8.6 Mio.).

Der Anstieg des Verwaltungsaufwands um CHF 0.1 Mio. ist auf höhere Kosten
für Investor Relations (üblicherweise kotierungsbezogene Kosten) im Zuge der
gesetzlich erforderlichen Statutenanpassung sowie damit verbundenem
Rechtsberatungsaufwand zurückzuführen. Der gegenüber dem Vorjahr leicht
höhere Personalaufwand resultiert aus dem Wechsel in der Geschäftsleitung.
Trotz des bereits genannten Einmaleffekts (Wertberichtigung der offenen
Mietforderung), resultiert ein EBITDA in der Höhe des Vorjahres von CHF 6.3
Mio. Ohne diesen Sondereffekt würde das EBITDA um CHF 0.2 Mio. höher liegen
als im Vorjahr.

Die Neubewertung des Immobilienportfolios führte zu einer Aufwertung von CHF
5.8 Mio., bzw. 2.6% (Vorjahr Abwertung um CHF 3.4 Mio., bzw. 1.5%).
Haupttreiber dieser Entwicklung sind die gesunkenen Leitzinsen und die damit
verbundene Senkung des realen Diskontierungssatzes um 9 Basispunkte über das
gesamte Portfolio betrachtet. Trotz dieser Anpassung liegt die
Nettomietertragsrendite mit 3.9% (Vorjahr 3.9%) unverändert auf einem
attraktiven Niveau. Der Finanzaufwand ist aufgrund der Leitzinssenkungen von
CHF 1.6 Mio. auf CHF 1.3 Mio. gesunken. Der durchschnittliche
Effektivzinssatz betrug am Bilanzstichtag 1.4% (Vorjahr 3.1%). Die
Finanzierung erfolgt variabel auf Basis SARON, basierend auf einer
zugesicherten Kreditlinie mit einer Restlaufzeit von 4 Jahren. Im
Geschäftsjahr 2024/25 wurden die steuerlich abzugsfähigen Verlustvorträge
der Vorjahre vollständig aufgebraucht. Dies hat zur Folge, dass ein Teil des
steuerbaren Jahresgewinns der ordentlichen Gewinnsteuer unterliegt.

Insgesamt konnte im Geschäftsjahr ein sehr gutes Jahresergebnis erzielt
werden. Der erwirtschaftete Gewinn belief sich in der Berichtsperiode auf
CHF 8.7 Mio. (Vorjahr CHF 1.3 Mio.), was CHF 2.62/Aktie (Vorjahr CHF
0.40/Aktie) entspricht. Diese Steigerung ist hauptsächlich auf die hohen
Aufwertungen und den tieferen Finanzaufwand zurückzuführen. Die um
Bewertungseffekte bereinigten EPRA Earnings konnten um CHF 0.3 Mio. auf CHF
4.3 Mio. gesteigert werden, was einem operativen Ergebnis (EPRA Earnings pro
Aktie) von CHF 1.29/Aktie (Vorjahr CHF 1.22/Aktie) und einer Steigerung um
6.1% entspricht. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit einer leichten
Verbesserung des operativen Ergebnisses gerechnet.

Tiefe Fremdfinanzierung und langfristige Liquiditätssicherung

Die Bilanzsumme per 31. März 2025 lag bei CHF 239.4 Mio. (Vorjahr CHF 229.4
Mio.). Die Steigerung um CHF 10.0 Mio. gegenüber dem Vorjahr ist auf die
Marktwertveränderungen der Liegenschaften zurückzuführen. Die
Eigenkapitalquote blieb beinahe unverändert bei 59.3% (Vorjahr 59.5%). Der
Net Asset Value (NAV) pro Aktie lag bei CHF 42.82, nach der Ausschüttung von
CHF 1.00 an die Aktionäre im Juni 2024 lag der Wert leicht über demjenigen
per 31. März 2024 von CHF 41.19.

Das Immobilienportfolio wurde zum Geschäftsjahresende mit CHF 235.6 Mio.
bewertet, im Vergleich zu CHF 225.1 Mio. im Vorjahr. Fünf unserer sechs
Anlageimmobilien sind unverändert über eine Rahmenfinanzierung von CHF 100.0
Mio. bis 2029 finanziert. Von dieser zugesicherten Kreditline waren zum
Bilanzstichtag CHF 64.0 Mio. in Anspruch genommen; im Vorjahr waren es CHF
63.0 Mio. Unter Berücksichtigung der Nettoverbindlichkeiten beträgt der EPRA
LTV unverändert 31.0%.

Fortführung der bisherigen Ausschüttungspolitik

Die EPRA Earnings pro Aktie von CHF 1.29 erlauben es, die bisher verfolgte,
stabile Dividendenpolitik fortzuführen und die Aktionäre am erwirtschafteten
Erfolg der Gesellschaft teilhaben zu lassen. Mit der Ausschüttung von CHF
1.00 pro dividendenberechtigter Namenaktie will Züblin weiterhin
sicherstellen, dass ausreichend Mittel für Immobilieninvestitionen in der
Gesellschaft verbleiben.

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung 2025 die steuerfreie
Ausschüttung von CHF 1.00 pro dividendenberechtigter Namenaktie aus den
gesetzlichen Kapitaleinlagereserven. Dies entspricht bezogen auf den
Aktienkurs am Bilanzstichtag einer steuerfreien Ausschüttungsrendite von
3.0%.

Ausblick

Der wirtschaftliche Ausblick ist aufgrund der Handels- und Zollpolitik der
USA und den drohenden Handelskonflikten mit hoher Unsicherheit verbunden.
Sollten die USA die hohen Importzölle gegenüber der Schweiz umsetzen, hätte
dies einschneidende Folgen für die Schweizer Wirtschaft und
exportorientierte Unternehmen sowie deren Zulieferer und Dienstleister. Über
Zweitrundeneffekte dürften beinahe sämtliche Unternehmen mehr oder weniger
in Mitleidenschaft gezogen werden. Positiv dürften sich hingegen die
fiskalischen Massnahmen in Europa auswirken.
Im Zuge der sinkenden Leitzinsen und Finanzierungskosten hat sich der
Immobilienmarkt positiv entwickelt und dürfte dieses Momentum beibehalten.
Züblin verfügt mit einer relativ geringen Leerstandsquote gegenüber den
Vorjahren und einer tiefen Fremdfinanzierungsquote über eine gute operative
Ausgangslage, um im kommenden Geschäftsjahr allfällige Kaufopportunitäten
wahrzunehmen. Zudem sind wir bestrebt, den Leerstand weiter zu reduzieren
und die Portfolioqualität durch gezielte Investitionen zu steigern.

* * * * *

KENNZAHLEN PER 31. MÄRZ 1.4.2024 bis 1.4.2023 bis in
2025 31.3.2025 31.3.2024 %

Erfolgsrechnung

Mietertrag CHF 9.4 9.0 4.8
Mio.
Betriebserfolg aus CHF 8.8 8.6 2.1
Vermietung Mio.
Marktwertveränderung der CHF 5.8 -3.4 271.7
Anlageliegenschaften Mio.
EBITDA CHF 6.3 6.3 0.4
Mio.
Gewinn CHF 8.7 1.3 568.1
Mio.
Eigenkapitalrendite % 6.1 1.0 5.2

Bilanz

Anlageliegenschaften CHF 235.6 225.1 4.7
Mio.
Eigenkapital CHF 142.0 136.6 3.9
Mio.
Eigenkapitalquote % 59.3 59.5 -0.2
Hypotheken CHF 63.9 62.9 1.6
Mio.
EPRA Belehnungsrate (LTV) % 31.0 31.0 0.0

Kennzahlen pro Aktie in
CHF

Gewinn der Aktionäre CHF 2.62 0.40 555.0
NAV pro Aktie CHF 42.82 41.19 3.9
EPRA NRV pro Aktie CHF 48.59 46.37 4.8
Börsenkurs per Stichtag CHF 32.80 25.80 27.1

Portfolio

Annualisierter Mietertrag CHF 9.9 9.2 8.0
Mio.
EPRA Mietertragsrendite, % 3.9 3.9 0.0
netto
Durchschnittlicher % 1.4 2.5 -1.1
Effektivzinssatz
EPRA Leerstandsquote % 4.8 9.3 -4.5

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Ende der Adhoc-Mitteilung

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Züblin Immobilien Holding AG
Hardturmstrasse 76
8005 Zürich
Schweiz
Telefon: +41 44 206 29 39
Fax: +41 44 206 29 38
E-Mail: investor.relations@zueblin.ch
Internet: www.zueblin.ch
ISIN: CH0312309682
Börsen: SIX Swiss Exchange
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