Cal-Maine Foods: Eine attraktive Bewertung bietet Anlegern derzeit eine Einstiegschance.
Liebe Börsianer,
das Investieren nach Warren Buffett ist im Grunde die Kunst der disziplinierten Geduld. Es mag paradox klingen, aber seine Berkshire Hathaway war oft dann „schwach“, wenn der Markt am euphorischsten ist. Buffett suchte Unternehmen mit einem uneinnehmbaren Wettbewerbsvorteil. Er kaufte „großartige Unternehmen zu einem fairen Preis“ statt „mittelmäßige Unternehmen zu einem günstigen Preis“. Berkshire sitzt derzeit auf einem Rekordberg mehreren hundert Milliarden in Cash und kurzfristigen Staatsanleihen (T-Bills). Zahlreiche Anleger haben die jüngste Rally bei den Indizes ebenfalls verpasst. Wo lohnt sich derzeit ein Blick, um Aktien nach den Buffett-Kriterien unter ihrem fairen Wert zu kaufen?
Meiner Meinung nach bei Cal-Maine Foods (CALM). Denn das Ei ist mittlerweile ein präzise vermarkteter Baustein moderner Protein-Ernährung. Der Grund liegt in der steigenden Nachfrage nach Convenience-Produkten und einer gesundheitsbewussten Ernährung, die proteinreiche Optionen in den Mittelpunkt stellt. Cal-Maine besetzt hier eine Schlüsselrolle, da das Unternehmen die Kontrolle über die gesamte Wertschöpfungskette – vom Ei bis zum verarbeiteten Fertigprodukt – beansprucht und damit Versorgungssicherheit in einem oft fragmentierten Markt garantiert.
Das Geschäft soll in Zukunft aber nicht mehr nur auf “rohen” Eiern stehen, sondern das Cash soll zunehmend aus zwei Quellen kommen: dem stabilen Spezialsegment und dem margenstarken Fertigkost-Bereich. Während der Umsatz im 3. Quartal 2026 auf 667 Mio. USD sank, zeigt die strategische Neuausrichtung Wirkung: Spezialprodukte und Fertigkost machen inzwischen 52,9 % des Umsatzes aus. In den kommenden 24 Monaten soll die Produktionskapazität für Fertigprodukte um über 30 % steigen. Das Management kalkuliert hierbei mit einer schrittweisen Margenrückkehr auf ein Baseline-Niveau von etwa 19 %, sobald die aktuellen Netzwerk-Optimierungen vollständig greifen.
Das Unternehmen gab nun die Übernahme des Waffelgeschäfts von Van's Foods bekannt, um sein Portfolio über Eier hinaus in den Bereich der Fertiggerichte zu diversifizieren. Van's ist Marktführer bei glutenfreien Waffeln im wachsenden „Better-for-you“-Frühstückssegment. Die Akquisition soll den Umsatz von Cal-Maine im Bereich zubereitete Lebensmittel um etwa 10 % steigern. Ziel ist es, durch das etablierte Vertriebsnetz Synergien in Logistik und Kosten zu nutzen. Van's behält seine Markenidentität bei, während Cal-Maine seine Präsenz im Direktkundengeschäft ausbaut.
Cal-Maine Foods (ISIN US1280302027): Kurzfristig liegt Druck auf der Umsatz- und Gewinnentwicklung. Diese lag in den letzten zehn Jahren bei rund 20 % p.a. (CAGR). Dahin will das Unternehmen nach der Delle in diesem und nächsten Jahr wieder zurückkehren. Wie wir wissen, liegt die Chance im Einkauf. Das KGV liegt unter 10 und damit deutlich unter dem fairen Wert. Die Aktie wäre bereit, den Rebound einzuleiten.
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Stephan Bank
Chefredakteur von aktien Magazin und MEGATREND Echtgeld-Depots
Bildherkunft: www.traderfox.com