Coupang überrascht mit drastischer 58-%-Preiserhöhung für Rocket Wow Abonnement: Citigroup sieht signifikante Profitabilitätssteigerung!
Coupang (NYSE: CPNG) hat überraschend seinen Preis für das Rocket Wow Abonnement um 58 % erhöht, ein Schritt, den die Citigroup als „sehr profitabel“ für den südkoreanischen Onlinehändler bewertet. Diese Preisanpassung, die zusätzliche Einnahmen ohne erhöhte Kosten verspricht, soll das bereinigte EBITDA des Unternehmens positiv beeinflussen, mit einem erwarteten Zuwachs von 160 Mio. USD für 2024 und 410 Mio. USD für 2025.
Als Reaktion darauf hat Citigroup am Montag, den 15. April 2024, das Rating für Coupang von „Neutral“ auf „Kaufen“ angehoben und das Kursziel um 37 % auf 26 USD erhöht. Trotz der Gefahr von Kundenkündigungen aufgrund der höheren Abokosten betrachtet Citigroup dieses Risiko als gering. Coupang bietet seinen Abonnenten erhebliche Mehrwerte, darunter unbegrenzte Lieferungen am selben oder nächsten Tag sowie 10 % Rabatt auf Lebensmittellieferungen und Videostreamingdienste. Angesichts eines durchschnittlichen Monatseinkommens von 2.800 USD in Südkorea erscheint der neue monatliche Abopreis von etwa 5,71 USD für die meisten Kunden weiterhin attraktiv.
Aufgrund der Abonnementpreiserhöhung und der Konsolidierung der Gewinn- und Verlustrechnung von FarFetch im 1. Quartal hat Citigroup ihre Umsatz- und EBITDA-Prognosen für 2024 und 2025 um 5-6 % bzw. 12-19 % angepasst.
Morgan Stanley bezeichnete diese Entwicklung ebenfalls als positive Überraschung für Investoren und sieht darin neuen Schwung für die Aktien, mit einem Kursziel von 24 USD. Die Analysefirma hatte ursprünglich nur mit einer Erhöhung der Mitgliedsgebühren um 20 % gerechnet.
Coupang konnte seine Mitgliederzahl im letzten Jahr um 27 % auf etwa 14 Mio. steigern, was bedeutet, dass die monatlichen Mitgliedschaftseinnahmen von 69,9 Mrd. auf 110,5 Mrd. KRW ansteigen könnten.
„Unter der Annahme, dass die Mitgliederzahl stabil bei 14 Mio. bleibt, wie Ende 2023 berichtet, entspricht die höhere Gebühr fast 490 Mrd. KRW an zusätzlichen jährlichen Einnahmen, die sich direkt auf das EBITDA auswirken sollten. Dies entspricht fast 360 Mio. USD an zusätzlichem jährlichen EBITDA, was nach unserer Einschätzung einen Anstieg von 10 % für das prognostizierte EBITDA von 2024 und von 16 % für 2025 bedeutet“, so die Einschätzung von Morgan Stanley.
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