Micron verdient endlich seine AI-Prämie
Micron Technology hatte 2022 eine schwere Talfahrt hinter sich. Der Hersteller von Speicherchips hatte immer mit gewissen Verkaufszyklen zu kämpfen, aber ein Überangebot an Lagerbeständen machte den letzten Zyklus besonders schlimm, nachdem Kunden aufgrund von Lieferengpässen stark überbestellt hatten. Der Umsatz von Micron sank im letzten Geschäftsjahr um 49 %, der stärkste jährliche Rückgang seit der späten 1980er Jahren. Außerdem erwirtschaftete das Unternehmen im Geschäftsjahr 2023 einen Rekordverlust von 5,7 Mrd. USD, das erste Mal seit mehr als einem Jahrzehnt, dass es auf dieser Basis Geld verloren hat.
Micron ist für 2024 voll auf Kurs: Das zeigen auch die bisherigen Zahlen
Die Anleger haben jedoch auf eine Erholung gewettet, insbesondere nachdem das vierteljährliche Umsatzwachstum von Micron im 1. Quartal 2024 positiv ausfiel. Die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens für das 2. Quartal waren sogar noch besser: Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 58 % auf 5,8 Mrd. USD. Auch für das laufende Quartal rechnet Micron mit einem Umsatzanstieg von 76 %. Beides lag deutlich über den Prognosen der Wall Street. Auch die Profitabilität kehrte zurück, ein Quartal früher als erwartet. Das bereinigte Betriebsergebnis von Micron lag bei 204 Mio. USD, während die Analysten einen Verlust von 263 Mio. USD erwartet hatten.
Micron Aktie auf Höhenflug: KI-Umsätze schlagen sich nun auch in den Büchern nieder
Die Micron-Aktien stiegen daher am 21.03.2024 um 14 %. Damit reiht sich Micron in die Riege der Chipaktien ein, die durch den Hype um die generative KI in die Höhe geschossen sind. Der PHLX Semiconductor Index hatte vor dem letzten Bericht von Micron einen 12-Monats-Zuwachs von 55 % verzeichnet. Aber die durch KI ausgelöste Nachfrage beginnt erst jetzt, sich in den Büchern des Unternehmens niederzuschlagen. Die beliebten KI-Systeme, die von NVIDIA und anderen Chipherstellern verkauft werden, benötigen eine spezielle Form von Speicher, die HBM genannt wird und für hohe Bandbreiten steht. Das südkoreanische Unternehmen SK Hynix war ein Vorreiter bei dieser Technologie und hat dadurch einen starken Umsatzschub erfahren.
Micron startet die Produktion seiner HBM-Speicher und will noch Ende des Jahres liefern
Micron gab letzten Monat bekannt, dass es mit der Produktion seines eigenen HBM-Speichers begonnen hat, der in den neuesten H200-Systemen von NVIDIA zum Einsatz kommen wird. Die Blackwell-Systeme, die Nvidia Anfang dieser Woche ankündigte und deren Auslieferung Ende des Jahres beginnen soll, verwenden ebenfalls 33 % mehr HBM-Speicher als ihre Vorgänger. Das Unternehmen teilte mit, dass die HBM-Produktionskapazitäten für dieses Jahr bereits ausverkauft sind und die "überwiegende Mehrheit" der HBM-Lieferungen für das nächste Jahr ebenfalls vergeben ist. Micron sagt, dass der Umsatz für das im August 2025 endende Geschäftsjahr frühere Rekorde übertreffen wird. Die Wall Street rechnet nun mit einem Umsatzanstieg von 58 % in diesem und 40 % im nächsten Jahr. "HBM ist wohl der stärkste säkulare Treiber, den die Branche je gesehen hat", schrieb Srini Pajjuri von Raymond James.
Die wachsende Produktion von HBM-Speicher trägt auch dazu bei, das Angebot an traditionellem DRAM-Speicher zu rationalisieren, was sich positiv auf die Preise in diesem immer noch größten Geschäftsbereich von Micron auswirkt. Brian Chin von Stifel sagt, dass die Speicherhersteller die Kapazität für zwei reguläre DRAM-Wafer umwandeln müssen, um einen HBM-Wafer zu produzieren, so dass ein knapperes DRAM-Angebot die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASP) von Micron erhöhen wird. "ASP ist schwer vorherzusagen, aber ein knappes Angebot ist ein guter Ausgangspunkt, und die Bedingungen sind reif für Micron, um den Produktmix mit höherem Wert und höherer Marge zu optimieren", schrieb er in seinem Bericht vom Donnerstag. Micron ist zwar vergleichsweise spät dran mit der KI-Party, aber besser spät als nie.
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